中金维持同程旅行跑赢行业评级 目标价23港元

8月19日消息，中金发布研报称，维持同程旅行25/26年收入和盈利预期，维持跑赢行业评级，维持目标价23港元（对应15x/12x 25e和26e Non-IFRS市盈率），上行空间为17%，公司目前交易于13x/11x 25e/26e Non-IFRS P/E。同程旅行2Q25收入同增10%至46.7亿元，略高于市场预期0.6%，主要系酒店收入和其他收入超预期；Non-IFRS归母净利润7.7亿元，超市场预期3.3%，对应16.6% Non-IFRS净利润率，系营销费用效率提升。