国泰海通维持同程旅行增持评级 目标价27.88港元

9月18日消息，国泰海通发布研报称，维持同程旅行增持评级。考虑OTA行业竞争格局依然稳定，且公司通过补贴效率提升等方式维持利润率稳步提升，维持公司25/26/27年经调整归母净利润至33.11/38.47/44.02亿元人民币（下同）。考虑公司自身成长性和业绩弹性，和相比携程体量，给予2025年18xPE估值，维持目标市值596亿元人民币，以1HKD=0.9128CNY汇率计算，对应653亿港币，对应目标价27.88元港币。