净利润暴涨142%，Nykaa扛起印度美妆大梁

1.业绩大爆发

随着印度经济稳步回升，消费升级浪潮持续渗透，美妆及个人护理领域增长加速，而在印度电商市场，美妆电商赛道更是迎来了爆发式发展机遇。

近日，印度美妆电商平台Nykaa母公司 FSN E-Commerce Ventures 发布2026财年第三季度财报，各项核心数据均呈现爆发式增长态势，创下历史新高。详细来看，本季度公司实现营收2873亿卢比，较上年同期的2267亿卢比增长27%；净利润达63亿卢比，同比增幅高达142%；合并GMV更是攀升至5795亿卢比，同比增长28%，实打实的数据展现了强劲的发展韧性。

Nykaa业绩表现强劲 图源：exchange4media

线下渠道的持续扩张，成为Nykaa增长的重要支撑。目前，Nykaa的线下零售网络已覆盖94座城市，门店总数达276家，本季度成功切入4个全新城市，进一步拓宽了市场覆盖范围。与此同时，依托全渠道布局的完善和品牌影响力的持续提升，全平台累计用户突破5200万。

其中，公司美容业务依然是主要的增长动力。2026财年第三季度，美容业务收入收入攀升至262.236亿卢比，较上年同期的206.001亿卢比增长27.3%，展现出极强的可持续性。此外，时尚业务板块也呈现稳步复苏态势，成为公司增长的新补充，该业务营收达2.35亿卢比，较上年同期的1.99亿卢比增长18.09%，较上一季度增长16.92%。

实际上，Nykaa的强劲增长并非偶然，上一季度的财报就已展现出不俗的发展势头——2026财年第二季度，截至2025年9月30日，公司营业收入达234.6亿卢比，较上年同期的187.5亿卢比增长25%；合并净利润同比激增243%，达3.4亿卢比，较上年同期的1亿卢比大幅提升，环比也实现48%的增长，远超第一季度的2.3亿卢比。

Nykaa二季度财报 图源：beautymatter

对于本次三季度的亮眼业绩，Nykaa方面表示，这一季度是公司发展史上的重要里程碑，不仅创下GMV和EBITDA利润率的历史新高，更持续稳固了长期增长态势。

可以肯定的是，历经十几年的发展，Nykaa已从单一美妆电商，成长为覆盖美妆与时尚的多平台生活方式企业。公司管理层也表示，未来将继续聚焦效率提升与盈利能力优化，为可持续增长筑牢基础。

Nykaa 主页 图源：Nykaa

2.印度电商市场

Nykaa的持续爆发，离不开印度美妆市场这片肥沃的发展土壤：随着印度互联网基础设施的不断完善，互联网普及率持续提升，越来越多的印度消费者倾向于通过电商平台购买美妆个护产品，这也为美妆电商的发展奠定了坚实的用户基础。

不得不说，印度美妆及个人护理市场的潜力正持续释放，成为全球增长最快的细分市场之一。

此前，Nykaa也发布了一份趋势报告，表明印度美妆行业正加速崛起。报告指出，印度美容及个人护理市场潜力巨大，预计到2028年，市场规模将攀升至340亿美元，预测期内的复合年增长率维持在10%-11%左右。

印度美妆个护市场 图源：Press Trust of India

值得注意的是，这样的变化并不只有Nykaa发现了，全球战略顾问公司Redseer也同样印证了这一趋势。

Redseer报告指出，印度有望成为全球增长最快的美妆市场，2022年至2027年间，市场年复合增长率将保持在10%，预计到2027年，市场规模将达到300亿美元，其增长速度在全球范围内遥遥领先。

印美妆市场增长率全球第一 图源：MarketBrew

巨大的市场潜力吸引了众多玩家争相布局，市场竞争愈发激烈。

举例来说，亚马逊印度早在几年前就推出了全球美妆店Global Beauty Store，允许印度消费者使用本地货币，购买美国站点的各类美妆品牌产品，之后还引入更多国际美妆个护大品牌，重点深耕二线及以上大城市的核心消费群体，覆盖更多印度美妆消费者。

总而言之，Nykaa用十几年的时间，奠定了自身在印度美妆电商领域的龙头地位，但随着该市场发展愈发成熟，更多玩家也开始布局。对Nykaa来说，只有不断提升品牌竞争力，才能在这片蓝海市场中抢占先机，实现可持续增长。