蚂蚁集团收购香港券商，震惊行业

真是气吞山河，让人刮目相看。

对蚂蚁集团而言，香港从来都不只是一个市场。

它是国际资本流动最活跃的港口之一，也是连接内地与全球金融体系的超级枢纽，在这里，蚂蚁通过AlipayHK已服务超400万用户。

蚂蚁集团也曾多次表态：“香港是蚂蚁全球化的重要支点与桥头堡。”

但要进一步融入香港金融市场，一张能够触达零售投资者、开展全链条服务的证券牌照，始终是拼图中缺失的关键一块。

如今，蚂蚁集团终于心愿成真，拿下耀才，补上的正是这块拼图。

蚂蚁集团收购香港耀才证券获批

近日，耀才证券金融公告，蚂蚁集团发起的要约收购已通过中国有关部门审批，预计将于3月30日完成交割。 

图源：腾讯新闻

收购完成后，蚂蚁集团将正式取得耀才证券约50.55%的控股权，并首次获得香港证券经纪业务完整牌照体系。

耀才证券股票于3月16日短暂停牌，并于3月17日开市起复牌。复牌后，耀才证券股价蹿升，盘中一度暴涨超过80%，从停牌前的9.27港元最高冲至16.88港元。

这种近乎垂直的拉升走势，在港股市场实属少见，足见投资者对这笔交易的期待值有多高。

其实，早在2025年4月，蚂蚁集团就向耀才证券的创始人抛出了橄榄枝。

2025年4月25日，蚂蚁集团通过全资子公司上海云进信息技术有限公司，以每股3.28港元的价格向耀才证券发起要约收购，计划拿下其50.55%的控股权，交易总金额为28.14亿港元。

不过，这笔交易并非一帆风顺。由于审批流程的复杂性及对2026年一季度假期的考量，双方在2025年11月将最终截止日期从原定的2025年11月25日延长至2026年3月25日。

为此，蚂蚁方面增付了1.64亿港元的按金，以更高的资金承诺向市场传递了推进交易的决心，避免因“拖延”引发投资者对交易诚意的质疑。

如今，这个历时近一年的收购案，终于迎来了决定性时刻。

那么，蚂蚁为什么对这家香港券商如此执着？

作为香港头部本土老牌券商，耀才证券成立于1995年，2010年登陆港交所，持有香港证监会颁发的1、2、3、4、5、7、9类金融牌照，这些牌照覆盖了证券交易、期货合约交易、杠杆式外汇交易、资产管理等几乎所有的金融业务。 

图源：财联社

除此之外，自2003年香港政府取消“最低佣金制度”后，耀才就将佣金率从原来的0.25%大幅调低至0.05%。为此，耀才证券在香港市场还有了一个响亮的外号——“平佣一哥”。

这种低价策略，为耀才积累了庞大的散户基础。截至2025年9月底，其客户总数超过60万，客户资产（包括现金、股票及保证金）达863亿港元，同比增长34.4%。

除了敢打价格战，耀才的基本盘也很扎实。2025/2026中期报告显示，截至2025年9月30日止六个月期间，公司期内收入4.969亿港元，同比增长10.7%，股东应占纯利3.269亿港元，同比增长4.8%，经营业绩保持稳健。

简单说，对于蚂蚁而言，拿下耀才证券，意味着能在香港合法开展全方位的金融服务。

券商中国称，未来用户或可直接在支付宝APP内完成港股、美股交易，并借助蚂蚁的AI投研模型获得个性化的资产配置建议。

蚂蚁布局香港再进一步

把视角拉远，我们再来看看蚂蚁集团。

作为国内金融科技领域的超级巨无霸，蚂蚁手握着支付宝和蚂蚁财富，坐拥十亿级以上的海量用户，连接了国内150多家顶尖的资管机构。

在国内市场，它的财富管理生态可以说做到了极致。目前，要想寻找第二增长曲线，出海无疑是一大优解。 

图源：微博

于是，香港被蚂蚁定为了近几年全球化战略的支点。

控股耀才证券后，蚂蚁可将内地成熟的数字化运营能力复制至香港市场，并以此为重要跳板，进一步辐射东南亚及全球华人投资群体。

与此同时，从支付、理财到银行、券商，蚂蚁在香港的金融布局也将逐步实现闭环。

梦寐以求的香港券商全牌照，即将被蚂蚁集团稳稳地收入囊中。如果交易按计划在3月底完成，蚂蚁集团也将正式成为一家拥有券商牌照的金融科技巨头。

阿里成立新事业部，准备大干一场

就在耀才证券发布公告的同一天，蚂蚁集团的“兄弟公司”阿里巴巴，在科技圈也放下了一枚重磅炸弹。

据称，阿里巴巴CEO吴泳铭发内部公告，阿里正式成立Alibaba Token Hub（ATH）事业群，由吴泳铭直接负责。 

图源：微博

在ATH事业群的架构中，五大核心板块被整合进同一指挥体系：通义实验室负责前沿模型研发，MaaS业务线构建模型服务平台，千问事业部聚焦个人AI助手，而首次亮相的悟空事业部则被赋予打造B端AI原生工作平台的重任，再加上探索创新应用的AI创新事业部，阿里完成了从基础研发到商业落地的完整布局。

新组织的核心目标也被凝练为十二个字——“创造Token、输送Token、应用Token”。

吴泳铭“亲征”，集团CEO直接带队一个事业群，释放的信号无疑也很强烈：这不仅仅是一次普通的组织架构调整，而是中国科技巨头面向AI Agent时代的一次战略动员。

ATH事业群成立次日，阿里巴巴正式发布了全球首个企业级AI原生工作平台——“悟空”。

作为独立应用，“悟空”即日起开启邀测，并将直接内置到超2000万企业组织的钉钉之中。 

图源：中国经济网

钉钉CEO陈航在介绍悟空时特别强调，这款产品与市面上所有的Agent都不一样，它“天然就长在企业组织中”，可以在真实的企业环境中安全使用。拥有8亿用户的钉钉重写底层代码，进行全面CLI化改造，让悟空Agent能够原生操作钉钉上千项能力，而非模拟人类点击图形界面，实现“沟通即执行”的智能化体验。

除此之外，阿里巴巴计划逐步将集团旗下的其他B端商业服务整合进悟空平台，包括淘宝、天猫、1688、支付宝、阿里云等。

这意味着，悟空将成为阿里AI能力在企业工作场景的统一出口，一个真正意义上的企业级AI操作系统正在成形。

目前来看，成立ATH、推出悟空，由集团高层直接指挥，阿里这次调整，意图也很明确：用最彻底的方式拥抱AI时代。

当然，这场仗才刚刚开始。

“悟空”能否真正成为企业的“数字悟空”，ATH能否打通从AI的全链路，还需要时间来验证。不过，阿里似乎已经做好了准备。

回到开头，如果把蚂蚁拿下耀才和阿里推出新事业部看作独立的商业决策，当然各有各的逻辑。前者是科技巨头押注未来的战略操作，后者是金融科技公司拓展版图的资本动作。

但当这两件事被放在同一个时间坐标下，并由“阿里系”这个共同背景串联起来时，更宏大的叙事感便浮现出来。

一个在构建驱动未来的通用能力，一个在卡位转化价值的关键入口。或许，阿里系正在下一盘更大的棋。