电商派
  1. 中信证券：预计百亿补贴对京东利润影响可控
    2023-02-23 15:37:32
    2月23日消息，中信证券研报指出，近期36氪报道京东近期将于3月初推出“百亿补贴”。如若消息属实，我们测算中性假设下，2023E“百亿补贴”带来增量GMV2,500亿元，增量收入672亿元，补贴支出60亿元，京东零售OP减少35亿元，对应OPM下滑53bps。行业竞争角度来看，价格竞争力是电商平台的命脉所在，补贴短期或对于平台OPM有所侵蚀，但长期是公司巩固市占率的重要举措。近期公司股价有较为明显回调，建议关注估值调整下的投资机会。
  2. 瑞信：京东短期前景疲弱，目标价339港元
    2023-03-13 14:23:21
    瑞信称，京东集团上季收入符预期，经调整经营利润胜于预期，由于京东零售利润较多及销售管理开支节省，但相信“低价”品牌形象策略利润影响可控，而今年第一季增长暂时维持疲弱，因业务重组等因素。该行指出，虽然收入表现处于弱势，但由于京东零售利润稳定，及新业务亏损显著收窄，京东物流润能力持续改善，京东利润可见上升。
  3. 京东健康利润大涨十倍，刘强东启动新一轮组织变革
    2023-05-16 09:11:28
    “健康这个领域做好了，能再造一个京东。”
  4. 京东健康利润大涨十倍，刘强东启动新一轮组织变革
    2023-05-17 09:07:11
    “健康这个领域做好了，能再造一个京东。”
  5. 京东外卖利润不准超过5%，谁敢跟刘强东作对，永远没有好下场
    2025-04-16 09:19:33
    不得不说，京东做外卖，目光真的很长远。
  6. 刘强东内部讲话：京东外卖利润率不允许高于5%
    2025-04-15 16:29:39
    刘强东：超过5%，我要处分人的。
  7. 刘强东内部讲话：京东外卖利润率不允许高于5%
    2025-04-15 16:49:52
    4月15日消息，一段京东创始人、董事会主席刘强东2024年内部讲话的线上会议视频于近日流出。刘强东谈到：“我给京东外卖定一条规矩，京东外卖永远赚的净利润不允许超过5%。超过5%，我要处分人的。我们一定要在行业里面，按照三毛五的理论，来约束自己的赚钱能力、赚钱欲望。”
  8. 刘强东放话，京东外卖利润率不准超5%，跟美团拼了
    2025-04-16 09:10:02
    搅局者越多，市场越活跃，而最终所有人都将受益。
  9. 阿里、京东殊途同归
    2024-08-29 23:17:01
    京东求利润，阿里求规模，方向不同，但殊途同归。
  10. 野村：重申京东“买入”评级 目标价降至378港元
    2021-04-13 16:54:15
    野村下调今年京东纯利润率预测个百分点至％，料今年京东零售非公认会计准则下的经营利润率将下降个百分点至％。除了社区杂货团购业务外，预期京东零售的营运溢利将大致保持平稳。富途牛牛数据显示，截至北京时间4月13日港股收盘，京东股价下跌，收报港元，总市值9339亿港元。
  11. 花旗：京东二季度业绩超出预期，维持买入评级
    2024-08-16 09:19:43
    8月16日消息，花旗称京东二季度利润超出预期，并表示若以旧换新政策实施速度快于预期，将成为公司股价催化剂。花旗分析师Alicia Yap等在报告中称，预计京东电子产品和家电产品势头的改善将延续至下半年。维持对公司的买入评级，基于合理的估值和稳健的利润率趋势；公司ADR目标价为41美元
  12. 京东2021年Q1财报：营收2032亿元 同比增长39%
    2021-05-19 19:52:29
    5月19日消息，今日京东集团发布2021年一季度财报。报告期内，京东集团净收入为2032亿元人民币，同比增长39%；净服务收入增长至279亿元人民币，同比大增73.1%。2021年Q1，京东经营利润为17亿元人民币；非美国通用会计准则下经营利润为35亿元人民币。归属于普通股股东的净利润为36亿元人民币。
  13. 国君（香港）：京东集团-SW目标价下调至350港元 维持“买入”
    2021-05-25 14:31:42
    预计公司将继续优化收入结构，扩大用户规模并最终扩大利润率。5月19日晚间，京东集团发布了2021年第一季度业绩，净收入为2032亿元，同比增长39%，这也是京东首次在第一季度实现净收入超2000亿元。东吴证券日前也发布研究报告，维持京东集团-SW“买入”评级。东吴证券称，品类扩展成效明显，京东零售利润率创同期新高。
  14. 中金维持京东物流“跑赢行业”评级 目标价升至13.7港元
    2024-05-21 10:06:55
    5月21日消息，中金发布研究报告称，考虑到京东物流利润率提升的确定性不断增强，今明两年盈利预测不变，上调目标价25%至13.7港元，维持“跑赢行业”评级。报告指出，京东物流首季营业收入421.37亿元人民币（下同），同比增长15%，按季下跌11%，略胜预期；non-IFRS净利润6.63亿元，较去年同期净亏损7.12亿元扭亏为盈，为上市以来首季最好水平，对应1.6%non-IFRS净利润率，超出该行和市场预期，主因降本增效好于预期。
  15. 瑞银：京东受惠未来内地消费复苏 评级“买入”
    2022-10-12 11:32:31
    10月12日消息，瑞银发表报告，考虑到第二季疫情影响，维持对京东第三季估计预测不变，但鉴于最近几个月包括黄金周的数据表现，降低第四季收入预测。美股目标价由80美元下调至75美元，评级“买入”。该行提高了对京东的利润率预测，以反映管理层对效率提高的信心增加等。同时续看好该股，认为其有份受惠未来内地消费复苏。
  16. 美银证券：予京东目标价至220港元 评级买入
    2023-05-15 15:51:03
    5月15日消息，美银证券发表报告，指京东首季销售额同比增长1%，符合市场预期。受惠京东零售利润率高于预期，首季非美国通用会计准则下的净利润为76亿元人民币，较预期高出41%。该行假设京东零售收入持平下，预计2023财年第二季的收入将同比增长4%。该行亦将今明两年收入预测分别降4%和7%，并将集团非美国通用会计准则下的净利润率预测调整为3.2%和3.2%，之前预测为2.9%和3.2%。
  17. 高盛：予京东集团“买入”评级 目标价256港元
    2023-05-25 15:21:17
    5月25日消息，高盛发布研究报告称，予京东集团“买入”评级，因为其零售规模领先，独特的线上直销及市场模式辅以其行业领先的内部仓储和供应链能力，目标价256港元。该行引述管理层称，京东零售利润率在第二季或基本保持稳定，并重申未来三年京东零售利润率目标5%至6%。在增长前景方面，管理层估计下半年商品交易总额增长加快;维持对第二季GMV高单位数增长和2024年GMV及收入双位数增长的预测。
  18. 东吴证券维持京东集团-SW“买入”评级
    2021-05-24 16:24:56
    5月24日消息，东吴证券发布研究报告，维持京东集团-SW“买入”评级。报告中称，近日京东发布2021年第一季度业绩，收入为亿元，同比增长39%；实现Non-GAAP归母净利润亿元，同比增长。东吴证券称，品类扩展成效明显，京东零售利润率创同期新高。该行表示，京东物流业务分项披露，外单业务快速提升。5月19日晚间，京东集团发布2021年第一季度业绩报告。
  19. 中银国际：维持京东集团“买入”评级 目标价升至349港元
    2023-01-10 16:43:14
    1月10日消息，中银国际发布研究报告称，维持京东集团“买入”评级，考虑到汇率因素和集团投资的估值提升，目标价升至349港元。该行预计，公司去年第四季的直接销售将同比增长2.8%，收入则将增7.7%。与此同时，预计京东效率/利润率将继续改善，上季非通用会计准则净利润率将升至1.9%。
  20. 京东零售徐雷：京东始终保持低利润率运营
    2021-09-03 14:09:07
    京东零售集团CEO徐雷在2021年中国国际服务贸易交易会上发表了题为《实体为本 数字为翼 以新型实体企业发展经验推动实体经济高质量发展》的主题演讲。