电商派
  1. 麦格理：予阿里巴巴“跑赢大市”评级 目标价升至151.4港元
    2023-07-10 14:53:27
    此外，集团618销售较预期理想，应该会支持其2024财年第一财季来自中国零售商业客户管理的核心广告增长8%，而中小企业积极参与和用户流量扩大也进一步支持其增长势头。
  2. 淘天集团戴珊：淘宝价格竞争力显著提升，正循环再次验证
    2023-11-16 21:56:46
    11月16日晚，阿里巴巴集团公布2024财年第二季度业绩。 客户管理收入（CMR）、经调整EBITA、日活跃用户数（D...
  3. 中银国际维持阿里巴巴评级为“买入” 目标价下调至118.36美元
    2024-01-16 17:57:57
    1月16日消息，中银国际发表报告指，即使阿里巴巴商品交易总额 受惠季节性及商户活动活跃，但料内地客户管理业务承压。跨境交易保持活跃，有助推动物流服务。该行预料公司管理层捉紧人工智能技术创造的商机，不断简化公司业务。该行表示，将公司在2024年至2026年的各年销售预测分别下调1%、5.1%及6%，调整后盈利预测则分别下调0.5%、降0.6%及降3%。中银国际将阿里巴巴目标价由132美元下调至118.36美元，维持其评级为“买入”。
  4. 花旗料阿里巴巴云业务收入增长继续加快 重申“买入”评级
    2025-04-09 14:58:16
    4月9日消息，花旗发布研报称，阿里巴巴-W截至今年3月底止2025财年第四季度客户管理收入（CMR）预期表现平稳，在增收商家服务费及全站推（Quanzhantui）渗透率提升带动下，货币化比率提高，CMR增长势头预期持续，云业务收入增长亦可能会继续加快。该行同时调整2025财年第四季度预测，将总收入预测上调0.7%，non-GAAP净利润预测则下调3.8%，公司目标价从166港元轻微下调至165港元，重申“买入”评级。
  5. 京东商选上线SaaS工具，助品牌伙伴实现数字化营销
    2021-05-24 10:44:52
    为加速品牌伙伴实现数字化转型升级，近日，京东商选上线了SaaS工具，帮助品牌搭建客户管理工具，实现交易数据可视化，加速推进品牌数字化进程。众品牌入驻商选SaaS系统，打造增收新赛道为搭上数字化转型升级这趟列车，众多品牌纷纷入驻京东商选SaaS系统，以求在激烈的市场竞争中占据一席之地。无独有偶，电脑数码品牌奥尼与微影也入驻京东商选SaaS系统，谋求双方的合作共赢。
  6. 京东商选上线SaaS工具 加速推进品牌数字化进程
    2021-05-24 11:05:15
    5月24日消息，近日，京东商选上线了SaaS工具，帮助品牌搭建客户管理工具，实现交易数据可视化，加速推进品牌数字化进程。据介绍，SaaS工具不仅能提供数字化营销功能，帮助品牌实现交易数据可视化；还可以加速品牌销售渠道网络搭建，打造品牌销售新通道；除此之外，京东商选SaaS工具还能提升经营效率，帮助品牌经营旗下代理商，实现更多的品类穿插，降低品牌的运营成本。
  7. 小摩重申阿里巴巴“增持”评级 目标价135港元
    2022-07-06 15:00:54
    小摩发布研究报告称，重申阿里巴巴“增持”评级，仍为互联网领域首选之一，预计6月止季度月客户管理收入（CMR）同比跌9%。
  8. 菜鸟与中石油昆仑好客合作升级供应链
    2022-12-13 11:31:54
    12月13日消息，昆仑好客与菜鸟合作一年以来，菜鸟通过整合仓储管理、门店配送、供应链全链路系统等服务，不仅帮助昆仑好客贵州区域的350家加油站门店实现了仓配一体化，还为其定制开发了客户管理系统，并重塑门店订货系统、仓储管理系统、运输管理系统。昆仑好客与菜鸟供应链共同锚定了供应链数智化的目标。
  9. KeyBanc下调阿里巴巴目标价至270美元 维持跑赢大市评级
    2021-07-07 21:26:37
    7月7日消息，华尔街投行KeyBanc分析师Hans Chung将阿里巴巴的目标价从275美元下调至270美元，并维持该股跑赢大市评级。Hans Chung预计，由于一季度商品交易额增长放缓，以及相对成熟上升空间较小的在线渗透率，客户管理收入会有所下降，尽管6月份的GMV增长情况较好。新零售业务由于更强的季节性以及面临更强的竞争而预计将走低。但他认为阿里巴巴在电子商务和云计算领域的市场地位仍好于此前对于后反垄断时代的预期。
  10. 大和维持阿里巴巴“买入”评级 目标价降至155港元
    2022-02-25 11:07:58
    2月25日消息，大和发表研究报告，认为阿里巴巴第3财季增长表现困难。大和指出，阿里巴巴第3财季各主要板块收入及利润均逊预期，并已料客户管理收入于未来2-3个季度增长缓慢。另云业务及其他新业务仍需时数年才见成果。该行认为，剥离Lazada、盒马、菜鸟、云业务，有助释放估值，尤其是上述业务收入增长放缓。截至发稿，阿里巴巴港股股价涨1.43%，报106.4港元，总市值约2.31万亿港元。
  11. 中金：维持阿里巴巴跑赢行业评级 目标价137港元
    2023-01-10 10:05:24
    1月10日消息，中金发布研究报告称，维持阿里巴巴“跑赢行业”评级，目标价137港元，较现价有24%上涨空间。该行预计，阿里巴巴客户管理收入同比下降9.5%，其中GMV和CMR同比降速扩大主要由于物流履约受影响下退货率上升。该行预计本地生活收入3QFY23同比增长9%，同比增速下调主要考虑到配送运力不足，以及21年9月季度抵扣收入的费用减少产生的基数效应在12月季度消除。该行判断随着疫情和宏观修复，2023年上半年度有望迎来收入端的逐步修复。
  12. 瑞信：维持阿里巴巴“跑赢大市”评级 目标价147港元
    2023-01-11 16:06:52
    1月11日消息，瑞信发布研究报告称，维持阿里巴巴“跑赢大市”评级，计及回购计划，上调2024-25财年盈测3%至4%，目标价147港元。该行预测，截至去年12月底止2023年第三财季收入将增0.6%，达2440亿元，零售商业客户管理收入或跌9%，略低于市场预期，主因疫情所影响，但在成本控制措施下预期EBITA将增7%，达478亿元。
  13. 摩根士丹利：相信阿里巴巴股价60日内将升 目标价150美元
    2023-03-29 10:28:05
    3月29日消息，摩根士丹利发表技术研究报告，指阿里巴巴股价在未来60日有望上升，发生此概率料逾80%，主要是该股近期有所回落，令短期内其估值更有说服力。该行指出，受惠于内地消费复苏，令其客户管理收入出现拐点，同时公司公布透过企业重组，释放阿里的价值，该行认为此消息为明显正面催化剂，这将改变市场的看法，并以分类加总的方法估值。该行予其美股目标价为150美元，评级为增持。
  14. 富瑞：维持阿里巴巴“买入”评级 目标价下调至176港元
    2023-05-19 11:36:20
    5月19日消息，富瑞发布研究报告称，维持阿里巴巴“买入”评级，认为其管理层会议为释放不同细分业务的价值、完成分拆和潜在IPO的时机，提供了更多讯息，目标价由214港元下调至176港元。报告中称，公司截至今年3月底止第四财季总收入同比增长2%至2082亿元人民币，大致符合该行及市场预期。期内客户管理收入同比跌5%，符合预期。另非公认会计准则下纯利达280亿元人民币，高过该行及市场预期的246/190亿元人民币。
  15. 交银国际：维持阿里巴巴“买入”评级 目标价124港元
    2023-05-22 10:08:33
    报告中称，仍维持对公司2024财年6月底止第一财季的此前预期，预计电商商品交易总额同比增5%，中国零售商业客户管理保持一致增速。另预计总收入将增长12%，利润增长持续，但电商平台投入或使得中国商业2024财年息税和摊销前盈利利润率持平或微增。
  16. 高盛予阿里巴巴“确信买入”评级 目标价130港元
    2023-08-11 11:25:52
    8月11日消息，高盛发布研究报告称，予阿里巴巴“确信买入”评级，目标价130港元。报告中称，公司截至6月底止首财季收入及盈利胜于预期，淘宝天猫集团客户管理收入同比增长10%，高于该行及市场预期的中至高单位增幅水平，国际数字商业、本地生活、菜鸟收入强劲增长，亏损大幅收窄。展望未来，该行预计投资者将关注近期国内消费趋势、9月底止第二财季CMR及平台成交总额前景等。
  17. 交银国际维持阿里巴巴“买入”评级 目标价124港元
    2023-10-12 11:08:02
    10月12日消息，交银国际发布研究报告称，维持阿里巴巴“买入”评级，看好淘天流量及变现复原趋势，以及国际电商、菜鸟的产业领先地位，目标价124港元。此外，交银国际维持9月底止季度内地电商GMV及客户管理年比分别增加3%及4.6%的预期。其他业务收入维持先前预期，但下调线下商超收入，年减5%。而利润预期上调3%，主要受淘天利润优化。
  18. 阿里国际站旗下OKKI AI正式上线
    2023-11-30 11:17:32
    11月30日消息，外贸SaaS工具OKKI将于12月1日正式上线AI版。据介绍，OKKI是阿里国际站旗下的一款企业SaaS工具，OKKI AI主打客户管理、辅助决策两大核心能力。内测数据显示，用OKKI AI帮忙润色的推广邮件，发给海外客户后的回复率能提升32.12%。
  19. 小摩重申阿里巴巴“增持”评级 目标价降至105港元
    2024-01-10 16:26:36
    1月10日消息，小摩发布研究报告称，重申阿里巴巴-SW“增持”评级，目标价从120港元下调12.5%至105港元。公司2024财年度第三季收入增长疲软，尤其是客户管理收入，认为会对近期股价产生负面影响。该行预计，阿里未来四个季度的CMR增长率将保持低迷。由于淘宝及天猫收入增长疲软，预计第三财季总收入将年增5%，比市场预期低4%；经调整净利润年增1%至49亿人民币，比市场预期低2%。
  20. 花旗维持阿里巴巴“买入”评级 目标价下调至122港元
    2024-01-10 17:21:29
    1月10日消息，阿里10月和11月的零售数据趋势相对稳定，加上双十一业绩录得正增长，预计12月份淘宝和天猫的GMV趋势将进一步轻微改善。不过，随着淘宝商家在双十一促销期间加大宣传力度，该行料客户管理收入将窄幅回落至920亿元，与去年同期持平。目标价由140港元下调至122港元，维持“买入”评级。该行分别下调2024净收入及非通用会计准则净利润预测1.9%及4.8%，2025年预测降3.4%和6.9%，而2026年则下调4.2%及5.5%。