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国泰君安：维持同程旅行“增持”评级目标价24.08港元
2023-06-02 10:14:09
6月2日消息，国泰君安发布研究报告称，维持同程旅行“增持”评级，预计2023/24/25年实现经调整归母净利润12.50/19.09/24.58亿元，给予2024年完全恢复25xPE估值，对应目标市值481亿元人民币，537亿港元，目标价24.08港元。业绩符合预期，下沉市场恢复迅速。该行表示，同程将同时受益复苏与线上化率提升，暑期旺季将迎催化。该行认为OTA景气度与出行链高度同步，逐季复苏趋势确定性高。该行认为同程将继续受益下沉市场线上化趋势红利。
国泰君安：予阿里巴巴“增持”评级目标价136港元
2023-06-12 15:57:09
6月12日消息，国泰君安发布研究报告称，予阿里巴巴“增持”评级，持续看好公司长远发展和后续业绩的增长。预计2023-25年营业收入分别为9482/10532/11267亿元，经调整净利润则达1480/1654/1901亿元，目标价136港元。在新老课题交错上演下，该行认为阿里的拐点即将到来，由“守”到“进”，重塑竞争力。该行认为，短视频电商回归常态增长意味着淘天的拐点即将到来。抖音并未形成差异化的优势，故对淘天的影响较为可控。
国泰君安：维持携程集团“增持”评级目标价330港元
2023-06-13 10:20:40
公司23Q1业绩大超预期，商旅和出行的持续释放为核心去驱动力，后续暑期景气度上行叠加自身效率提升将继续驱动业绩增长。报告中称，携程强势提效大幅提升了其盈利能力。SG&A相比19Q1的68.4%明显下降至57.8%，为历史最低，上述效率提升在管理费用和研发投入上该行认为具备一定持续性，营销费用预计会随着需求恢复而有所波动。
国泰君安：予阿里巴巴“增持”评级目标价136港元
2023-06-13 14:17:11
6月13日消息，国泰君安发布研究报告称，予阿里巴巴“增持”评级，持续看好其长远发展和后续业绩的增长。公司核心电商业务收入复苏拐点已至，阿里组织架构变革，重回发展契机。该行相信，阿里市占率企稳将近。2023财年Q4，阿里巴巴实现收入为2082亿元，同比增长2%；净利润为219.96亿元，上年同期为净亏损183.57亿元。海外电商业务继续保持强劲势头。
国泰君安首予美团“增持”评级目标价168港元
2023-06-19 15:02:30
6月19日消息，国泰君安发布研究报告称，首予美团“增持”评级，持续看好其在核心领域的竞争壁垒和后续业绩的高质量增长，目标价168港元。该行预计，外卖的竞争格局不会发生太大变化，美团仍将享受远超平均的高质量增长，估计2022至2025年外卖的单量年复合增速为18%，并认为美团闪购是当下公司最具想像空间和成长性的业务，长期看，单均利润增长空间将因高客单价而高于外卖业务。
国泰君安：维持哔哩哔哩“增持”评级目标价203.95港元
2023-07-05 15:41:02
6月26日，哔哩哔哩举行十四周年庆典大会，宣布采用播放时长代替播放次数为展示视频稿件的形式。报告指出，B站通过创作激励、直播、花火商单、充电计划形式帮助Up主百年行。根据哔哩哔哩官方，23Q1获得收入的Up主达到150万人，同比+50%，创收Up主增速高于平台MAU及收入增速，23Q1通过直播获得收入的Up主超过75万人。
国泰君安：予百度集团“增持”评级目标价184.7港元
2023-07-11 10:57:13
7月11日消息，国泰君安发布研究报告称，予百度集团“增持”评级，目标价184.7港元。该行持续看好公司在新业务的成长曲线和后续业绩的高质量增长。预计百度2023年-2025年的营业收入分别为1383/1570/1760亿人民币；经调整净利润分别为227/255/311亿人民币。该行看好百度的智能云业务以高于市场增速的成长成为新一轮增长的“掘金地”。百度Apollo的货币化路径已经清晰，三个商业模式为公司提供了增长上限的基础。
国泰君安维持阿里巴巴-SW“增持”评级目标价138港元
2023-08-12 18:00:23
8月12日消息，国泰君安发布研究报告称，持续看好阿里巴巴-SW长远发展和后续业绩的增长。预测阿里巴巴2024财年-2026财年的营业收入分别为9,654.6/10,989.0/12,246.9亿元，Non-GAAP净利润分别为1,698.7/1,781.0/2,166.7亿元。调整目标公司目标价为138HKD。维持“增持”评级。
国泰君安维持阿里巴巴“增持”评级目标价138港元
2023-08-13 10:27:01
8月13日消息，国泰君安发研报称，持续看好阿里巴巴长远发展和后续业绩增长。预测阿里巴巴2024-2026财年的营业收入分别为9,654.6/10,989.0/12,246.9亿元，Non-GAAP净利润分别为1,698.7/1,781.0/2,166.7亿元。调整目标价为138港元，维持“增持”评级。敏捷性的组织更适配现阶段的阿里巴巴，看好未来公司在全面独立经营后持续释放员工的积极性和潜在的利润。截至8月11日港股休市，阿里巴巴报95.30港元，涨1.06%，成交量6192.44万股，成交额59.80亿港元，总市值2.02万亿港元。
国泰君安维持快手-W“增持”评级目标价82.78港元
2023-08-14 11:35:04
2023快手光合创作者大会近日举行，大会以“热爱，让收获更多”为主题，重磅发布创作者服务战略。另AIGC数字人产品“快手智播”发布，AI四格漫画、AI生成影视解说脚本、AI一键Vlog剪辑等功能也内测在即。
国泰君安维持腾讯控股“增持”评级
2023-09-11 11:05:50
9月11日消息，国泰君安发布研究报告称，维持腾讯控股“增持”评级，自研混元大模型发布，多业务场景接入全面拥抱AI革新。预计2023-2025年经调整净利润至1480/1683/1952亿元人民币，PE20X/17X/14X。9月7日，公司“混元大模型”宣布通过腾讯云对外开放，基于该模型的多模态对话Bot产品“腾讯混元助手”现已开放内测申请。
国泰君安维持阿里巴巴“增持”评级目标价138港元
2023-09-13 10:40:56
该行持续看好公司长远发展和后续业绩的增长。
国泰君安：维持汇通达网络“增持”评级，加码AI推进数字化建设
2023-09-18 15:42:48
9月18日消息，国泰君安发布研究报告称，维持汇通达网络“增持”评级，预测2023-25年经调整归母净利为5.09/6.66/8.67亿元人民币。公司H1营收433.8亿元/+6.6%，经调整归母净利2.45亿元/+20%，符合预期。期内各项业务经营稳步推进，考虑到公司深耕供应链建设且发力数字化，且业务结构进一步优化，整体实力望增强，看好业绩提速。
国泰君安维持快手-W“增持”评级目标价93.1港元
2023-11-02 11:50:51
11月2日消息，国泰君安发布研究报告称，维持快手-W“增持”评级，盈利预测不变，预计2023-25年经调整净利润76/155/237亿元人民币，目标价93.1港元。公司三季度经营向好，流量回升电商增长良好，AI应用加速落地，双11投入加码预售表现不俗。
国泰君安：跨境电商将保持较高景气度
2023-11-07 10:14:57
11月7日消息，国泰君安研报指出，国内跨境电商基于产业集群输出价格优势的竞争力依旧存在，海外消费环境变化+北美大电商平台角力，跨境电商仍将保持较高景气度。2023年供给侧优化+成本侧改善助推行业高增，行业β＞公司α；2024-25年各公司α将更关键，泛品公司SKU/库存管理/信息化系统提效是关键词，精品公司品牌势能塑造/新品类与新渠道进展亦关键。跨境B2C推荐：华凯易佰/致欧科技；跨境B2B推荐：小商品城/焦点科技。
国泰君安：小米汽车2024年上半年将至，推荐潜在受益零部件标的
2023-11-16 09:02:18
11月16日消息，国泰君安证券研报指出，自2021年宣布造车以来，小米汽车在生产、渠道端不断推进，根据雷军最新消息预计小米汽车首款车型将在2024年上半年上市。小米在智能生态、渠道运营以及品牌流量方面的优势将使其成为新能源车市场的有力竞争者，推荐潜在受益零部件标的。
国泰君安维持BOSS直聘“增持”评级目标价83.6港元
2023-11-16 17:39:59
11月16日消息，国泰君安发布研究报告称，维持BOSS直聘-W“增持”评级，上调2023-25年经调整净利润至19.24/24.83/31.93亿元亿元。考虑招聘行业景气度及港股整体市场估值水平，给予目标价83.6港元。公司业绩超预期，头部企业招聘需求回暖但付费意愿仍待提升，增长仍是首要战略，规模扩张下经营杠杆驱动盈利能力持续提升。
国泰君安：黑五网一再创新高，继续推荐跨境电商板块
2023-11-30 09:52:05
11月30日消息，国泰君安发布研究报告称，据Adobe，黑五当天美国线上销售额达98亿美元/+7.5%，再创新纪录且增速好于过去2年。该行表示，继续推荐跨境电商板块，复盘本届黑五网一，海外性价比消费风潮已起；考虑到通胀及储蓄降低的影响，预计对折扣、低价商品的追求仍将持续。国内跨境电商基于产业集群输出价格优势的竞争力依旧存在，将充分受益海外消费还款；跨境电商迈入4.0时代，头部整合、扩张经营将有更多看点。
国泰君安首予小米集团“增持”评级目标价19.1港元
2023-12-06 17:56:39
小米手机整体出货量亦连续13个季度居全球第三，随着2024年消费电子周期回暖出货量有望持续提升。此外，公司在语音体系和自研大模型上取得突破，积极探索混合AI的发展路径，致力于实现“深耕底层技术、长期持续投入、软硬深度融合、AI全面赋能”的战略目标。
国泰君安予新东方“增持”评级
2023-12-15 17:59:03
12月15日消息，国泰君安发布研究报告称，首次覆盖，给予新东方-S“增持”评级。教培行业竞争格局大幅改善，率先完成合规化龙头有望加速抢占份额，预计公司 FY2024-2026 Non-GAAP净利润分别为5.03/6.86/8.44亿美元，EPS为0.23/0.33/0.43美元。并表示，东方甄选在2023年7月明确跨平台+独立APP战略后稳住基本盘，叠加12月上线文旅产品+抖音开发下载端口，有望进一步提升GMV规模