电商派
  1. 摩根大通将快手目标价下调至65港元 电商GMV放缓是最大问题
    2024-08-22 14:08:11
    8月22日消息，摩根大通称，快手公布季绩后股价跌10%，主要基于其电商商品交易总额增长放缓。公司第二季商品交易总额增长疲软已为市场预期，基于公司业绩公布前股价已表现黯淡，但管理层在电话会议中未有安抚投资者电商增长将在下半年恢复，令投资者情绪更为审慎。该行指电商GMV放缓成集团最大问题，下调快手明年经调整每股盈利预测7%，目标价由95港元削至65港元，目标2025年市盈率9倍，与拼多多看齐，维持其“增持”评级。
  2. “双11”GMV同比高增拉高市场情绪 快手11月涨幅超16%
    2023-11-07 09:34:23
    11月7日消息，连日来恒生科技指数持续走强，受“双十一”等多重信息影响，快手-W持续反弹录得五连阳，昨日收涨7.12%，报58.70港元/股。月初至今，快手涨幅达16.58%。消息面上，“双11”进程过半，快手GMV保持高双位数增长。截至11月5日，2023快手“双11”GMV同比增长85%，其中泛货架场域GMV同比增长达160%，重点货品池“大牌大补”整体GMV同比增长达300%。
  3. 大摩：首予百果园集团“增持”评级 目标价7.3港元
    2023-02-20 16:17:31
    2月20日消息，大摩发布研究报告称，首予百果园集团“增持”评级，认为更好的宏观情绪促成更快的开店速度，可能会推动集团盈利上行，目标价7.3港元。该行提到，作为中国销售额最大的水果商户之一，百果园在供应链管理和渠道拓展方面具有明显优势。此外，凭借其标准化的质量分类系统和先进的IT能力，百果园可以实现采购、定价和门店下单的自动化，有助提高其效率并使业务具有可扩展性。
  4. 中国银河国际首予汇通达“增持”评级 目标价37.6港元
    2024-01-29 10:33:40
    1月29日消息，中国银河国际发布研究报告，首次覆盖汇通达网络，予“增持”评级，目标价为37.6港元。中国银河国际指出，此次评级的催化剂包括：1)更快的会员店扩张提振2024财年销售增长；2)下沉市场展现出高于城市的消费弹性等。中国银河国际认为汇通达在这个分散的市场有巨大的增长潜力。中国银河国际预计，随着会员店数量的持续增长，汇通达在2023-2025财年的销售额复合年增长率达11%，净利润复合年增长率达33%。
  5. 快手二季度GMV1,912亿元 同比增长31.5%
    2022-08-23 16:53:21
    8月23日消息，快手科技今日公布公司截至6月30日止的第二季度财务业绩。财报显示，该公司第二季度营收217亿元，同比增13.4%。二季度，快手持续建设充满活力的电商生态系统，电商交易总额同比增长31.5%至人民币1,912亿元。二季度，直播收入达人民币86亿元，同比增长19.1%，快手应用直播的平均月付费用户同比增长21.8%至5,420万人。第二季度，快手应用上的快招工月活跃用户达250百万人，较2022年第一季度增加90%。
  6. 快手电商618战报：搜索GMV同比增超143%
    2025-06-20 10:14:21
    6月20日消息，快手电商发布618收官战报：货架场持续高速增长，泛货架商品卡GMV同比增长超53%，搜索GMV同比增长超143%，快手商城大牌大补频道百万GMV单品数同比增长超124%，内容场消费繁荣，挂车短视频GMV同比增长超29%。GMV成交破千万的商家数同比增长超43%，GMV成交破亿的商家数同比增长超61%。其中，中小商家GMV同比增长30%，新入驻商家店效年同比提升超24%。
  7. 富瑞：重申快手-W“买入”评级 目标价395港元
    2021-04-16 15:38:30
    至于线上广告，该行认为将环比持平。估计全年快手平台成交总值可增长104%至7780亿元人民币。中金近日也发布研究报告，首予快手-W“跑赢行业”评级，目标价港元。中金认为，由商业化角度看，该行认为广告是快手短期增长的核心动力，而中长期核心动力为电商，预计2021-2023年平台直播电商GMV分别为6551亿、9442亿及12658亿元人民币，同比增、及。
  8. 交银国际维持快手“买入”评级 目标价89港元
    2023-05-10 11:56:51
    交银国际表示，商家/达人供给维持强劲增长，支撑未来GMV增长。一季度电商总动销达人数同比增60%+，分销商家数同比+84%，分销GMV同比增50%+，达人分销以内容扩大销售规模，同时助力品牌提升站内声量。2023年一季度，快手泛货架场流量同比增58%，GMV同比增76%。交银国际认为，快手电商持续强化全域经营，拓展GMV/变现增长潜力，该行维持2023年1.15万亿元GMV预期。维持89港元目标价。
  9. 交银国际：维持快手“买入”评级 上调目标价至90港元
    2023-05-24 10:18:05
    5月24日消息，交银国际发布研究报告称，以十年DCF估值，对应2.7倍2024年市销率及35倍市盈率，上调快手目标价至90港元，维持“买入”评级。公司商业化效率提升及费用优化持续超市场预期，并开启股东回馈。该行指出，快手2023年第一季直播及电商收入超预期，调整后净利润首次转正，总收入同比增20%。
  10. 高盛维持快手-W“买入”评级 目标价90港元
    2023-08-14 17:28:30
    8月14日消息，高盛发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，对其创作者生态系列和主要业务板块都有正面的更新，目标价90港元。公司是过去一个月表现最好的中国互联网股票，因其盈利持续上调，也是上市以来首次发盈喜，同时提出全年净利润目标有上行空间。该行指出快手2023年电子商务直播业务增长强劲，平均货币化时间同比增47%，转化率也提高21%。
  11. 交银国际重申快手-W“买入”评级 目标价90港元
    2023-08-24 11:00:39
    8月24日消息，交银国际发布研究报告称，重申快手-W“买入”评级，考虑成本费用优化快于预期，上调2023及2024年净利润预测86%及9%，目标价90港元。公司第二季总收入同比增28%，略好于该行及市场预期；管理层上调2023年全年经调整净利润预测至70-75亿元人民币，好于市场预期。该行预计第三季电商GMV同比增30%，电商内循环广告带动在线营销收入同比增25%，外循环复苏持续。
  12. 交银国际重申快手“买入”评级 目标价90港元
    2023-11-23 10:45:01
    11月23日消息，交银国际发布研究报告称，快手-W长期前景不变，基于10年现金流量折现法 ，维持90港元目标价。集团供给面及泛货架场域拓展可望持续提升购物用户渗透及购买频次，电商增长确定性强，叠加成本费用优化，利润持续释放，重申“买入”评级。报告指出，快手第三季盈利超预期，收入同比增21%；经调整净利季增18%，并超出该行及市场预期16%及19%。
  13. 麦格理上调快手目标价至61港元 评级为“跑赢大市”
    2024-01-29 11:37:34
    1月29日消息，麦格理发表报告指，预计快手将继续受惠于短视频平台的利好因素，料收入录得健康增长，且毛利率稳定扩张。该行预计，集团上季电商GMV将按年增30%至2,900亿元，电子商务收入料增35%至138亿元。麦格理重申对快手潜在营运杠杆的积极看法，而随着海外计划的成本削减，预计经调整营运利润将按年增长84%，到2024年料将达183亿元，意味着经调整营运利润率将增加5.5个百分点，并于未来几年持续扩张。
  14. 交银国际维持快手买入评级 预计一季度DAU环比净增2100万
    2022-05-23 17:28:19
    5月23日消息，交银国际发研报指，下调快手2022年收入预期2%，并相应上调净亏损。基于10年DCF，将目标价由113港元下调至105港元，对应2022年市销率4倍。该行预计快手一季度DAU环比净增2100万，收入同比增21%至206亿元，经调整净亏损为47.7亿元。行业新规将减少用户冲动性打赏。广告上，电商内循环动力持续，同时受春节活动及冬奥会转播合作招商带动，交银预计一季度广告收入同比增31%，宏观及疫情压力下2季度或承压。
  15. 高盛维持快手“买入”评级 目标价88港元
    2023-11-22 11:22:08
    11月22日消息，高盛发布研究报告称，重申看好快手-W，因为其在广告和直播领域的份额加快增长，盈利提升能力快于预期，而且估值不高。该行维持集团“买入”评级，目标价88港元。该行表示，快手在电商广告收入推动下，收入同比增逾20%，而用户渗透率和购买频率持续提高，电商GMV增长强劲，同比升30%。虽然销售推广开支同比跌2%，但受惠于内容生态改善，参与度仍维持健康增长。
  16. 招银国际：预计快手电商GMV将在2022E财年达7880亿元
    2021-03-25 17:12:28
    3月25日消息，招银国际发布研究报告称，维持快手“买入”评级，目标价382港元，强劲的1Q21E用户增张和港股通纳入或为股价潜在催化剂。短期板块估值回调及季度业绩波动，不改长期增长逻辑。预计用户増势将在1Q21E持续。招银国际称，4Q20电商GMV同比增314%，带动其他收入同比增倍。该行相信电商业务有望进一步释放TAM潜力，并预计GMV将在2022E财年达到7880亿元。据悉，此前，富瑞、野村、国信证券、瑞银等机构均“买入”快手。
  17. 携程集团开展“清朗·打击流量造假、黑公关、网络水军”专项行动
    2021-12-25 10:20:23
    据悉，携程将分环节治理刷分控评、刷单炒信、刷量增粉、刷榜拉票等流量造假问题；持续整治网络黑公关乱象；坚决查处涉网络水军信息、账号及相关操控平台。值得一提的是，除携程外，抖音、快手、1688等均开展了“清朗·打击流量造假、黑公关、网络水军”专项行动。
  18. 快手放映厅春节活动报告：最高单日超5000万用户点击进入
    2022-02-23 19:42:26
    2月23日消息，日前，快手娱乐发布《快手放映厅春节活动报告》，总结春节影剧综放映活动。报告显示，最高单日5000W+用户点击进入快手放映厅，当日放映厅内容总播放次数近3亿，快手春节观影用户中约60%为男性。2021年，快手持续发力影剧综领域，充分展示出在长视频领域发展的活力与价值。据了解，1月25日，小年夜上线了“快手放映厅”，以“请全国人民免费看”为主旨，集合了海量经典优质影、剧、综内容。
  19. 国信证券维持阿里健康“增持”评级 目标价下调至5.5港元-5.8港元
    2023-10-23 17:01:09
    10月23日消息，国信证券发布研究报告称，维持阿里健康“增持”评级，疫后预计公司医药电商业务仍保持较快增长，小幅调整公司FY2024-FY2026收入预测至318/397/464亿元，给予FY2024年2.2-2.3倍PS，下调目标价至5.5港元-5.8港元。FY24H1，预计公司实现营收126.4亿元，同比+10%，料FY24H1经营利润率2.2%，同比提升1.5pct，GAAP归母净利率2.1%，同比上升1.2pct，主要受公司降费增效影响，费用整体稳中有降。
  20. 中物联：1-7月全国社会物流总额179.2万亿元，同比增14%
    2021-08-25 14:40:53
    8月25日消息，中国物流与采购联合会今天公布了1-7月物流运行数据。7月份受高温、暴雨以及部分地区局部疫情散发的影响，社会物流总额增速有所放缓，但总体来看，主要指标累计增速仍保持较快水平，物流市场持续恢复态势并未改变，新动能、新业态持续稳中向好，物流企业经营状况进一步改善。1-7月，物流业总收入6.8万亿元，同比增长20.8%。两年年均增长9.1%，保持平稳较快增长。