电商派
  1. 交银国际维持拼多多“买入”评级 目标价189美元
    2021-03-18 10:04:50
    年活跃买家的平均支出同比增23%至2115元。2020年第四季度总收入为265亿元，同比增146%，环比增87%，超出该行预期42%，主要因广告货币化率提升，同时新的自营业务贡献增量。该行预计伴随每用户平均花费增加，2021年GMV仍将维持增势。3月17日晚间，拼多多对外披露截至12月31日的2020年第四季度及全年财报。截至2020年12月31日止十二个月，拼多多的GMV达16676亿元，相比2019年的10066亿元增长66％。
  2. Daiwa Capital首予拼多多买入评级 目标价180美元
    2021-05-06 15:31:18
    财报还显示，2020年，拼多多农产品GMV超过2700亿元，规模同比翻倍。截至2020年底，平台已经将1200多万农民与消费者连接起来。拼多多相关负责人介绍，“五五嗨拼节”将横跨5月和6月，平台将通过发放优惠券、百亿补贴、品牌商品“55折”等多种形式拉动消费。拼多多数据显示，截至5月1日当晚12时，拼多多线下线上已发放现金及消费券超6亿元。
  3. 交银国际维持拼多多“买入”评级 目标价140美元
    2021-11-29 15:35:28
    交银国际发研报指，考虑市场竞争和政策环境，拼多多目标价从152美元下调到140美元，维持买入评级。
  4. 中信证券维持拼多多“买入”评级 目标价101美元
    2023-03-18 09:38:40
    中信证券日前发布研究报告称，看好出海业务对拼多多长期增长的拉动，维持拼多多“买入”评级，维持目标价101美元。
  5. 中泰证券维持拼多多买入评级
    2023-03-23 10:06:39
    中泰证券日前发布报告，持续看好拼多多长远发展和后续业绩的增长，给予目标公司2023年PE 16X，对应2023年目标市值9120亿元；维持“买入”评级。
  6. 浦银国际：维持拼多多“买入”评级，上调目标价至115美元
    2023-09-01 10:32:03
    浦银国际发布研报称，由于拼多多业务增长远超预期，上调其2023E/2024E利润预测6.7%/10.9%。
  7. 中信证券：维持拼多多“买入”评级，看好其现有团队和管理机制
    2021-03-22 08:32:43
    考虑到去年四季度以来公司在多多买菜业务上展现的快速迭代能力和超强执行力，公司现有团队和管理机制足以支撑起公司未来发展蓝图。公司在渠道效率、用户运营上具备领先地位，强执行力的团队和高活跃度的用户为持续成长保驾护航。中信证券表示，仍对拼多多长期业务发展和平台生态价值充满信心，维持“买入”评级。
  8. 交银维持拼多多“买入”评级 目标价111美元
    2021-11-29 15:40:38
    交银国际预计拼多多2021年3季度收入同比增85%至263亿元人民币，环比增14%，调整后净亏损12亿元。预计GMV同比增44%，虽受到宏观压力、供应链挑战和行业竞争加剧的影响，但仍然保持较快增速。估计3季度多多买菜日单量环比稳定增长，保持行业领先地位，行业由补贴主导转向精细运营，营销费用有所收窄。
  9. 中信证券维持拼多多“买入”评级 目标价101美元
    2023-03-18 09:26:05
    3月18日消息，中信证券日前发布研究报告称，看好出海业务对拼多多长期增长的拉动，维持拼多多“买入”评级，给予公司2023年Non-GAAP PE 20X，维持目标价101美元。该行认为，拼多多仍是2023年国内互联网平台企业中最具看点的龙头标的之一。
  10. 浦银国际维持拼多多“买入”评级 目标价上调至115美元
    2023-09-01 11:41:35
    9月1日消息，浦银国际发布研报称，由于拼多多业务增长远超预期，上调其2023E/2024E利润预测6.7%/10.9%，上调目标价至115美元，对应2023E/2024E年23x/20x市盈率。拼多多商品性价比优势依然凸显，维持“买入”评级。
  11. 中信证券维持拼多多“买入”评级 目标价升至161美元
    2023-11-30 17:30:41
    另调整公司2023至2025年营收预测，由原预期的2069亿、2730亿及3355亿元，上调至2361亿、3232亿及3967亿元，经调整Non-GAAP净利润预测上调至615亿、918亿及1143亿元，原预期为527亿、725亿及862亿元。
  12. 美银证券重申拼多多“买入”评级 目标价上调至182美元
    2024-01-15 17:50:23
    1月15日消息，美银证券发表研究报告指，拼多多预计将于3月中下旬公布去年第四季业绩，计及节日期间TEMU收入快速增长，以及去年12月份包裹量健康增长，美银现时预测拼多多第四季收入将同比增长108%至827亿元，较市场预期高出5%；非通用会计准则净利润预测达176亿元，净利润率预期达到21.2%。受GMV增长约29%及综合佣金率提升至5.18%的推动，美银亦预期拼多多去年第四季国内核心市场收入将同比增长71%。
  13. 交银国际维持拼多多买入评级 目标价上调至213美元
    2024-05-23 15:11:39
    5月23日消息，交银国际发表报告指，拼多多第一季收入按年增131%至868亿元人民币，较市场预期高13%。经调整净利润按年增202%至306亿元人民币，大幅超出市场预期97%。该行估算，TEMU商品成交额达100亿美元，预计TEMU亏损率缩窄至9%。该行预计全年内地主站商品成交额和收入分别增22%和33%。上调全年总收入和利润预测各7%和24%，预计收入和利润分别增91%和100%。目标价从180美元上调至213美元，维持买入评级。
  14. 高盛对拼多多持买入评级 12个月基础目标价为184美元
    2024-08-27 11:27:57
    8月27日消息，高盛研报指出，拼多多今年股价表现不佳，目前市盈率低于10倍，已经反映投资者对国内竞争加剧和Temu地缘政治的担忧。与此同时，拼多多GMV更快增长和交易服务收入超预期，意味着Temu增长势头持续。拼多多迄今为止仍是中国互联网第二季度业绩增长最快的公司之一，其战略/投资将推动未来的增长。对拼多多持买入评级，12个月基础目标价为184美元。
  15. 中银国际给予京东、拼多多及阿里巴巴“买入”评级
    2023-06-17 01:30:27
    中银国际发布研究报告称，重申对中国电商行业“增持”评级，选股优次为京东、拼多多及阿里巴巴，均予“买入”评级。
  16. 中信证券：看好拼多多现有团队和管理机制，维持“买入”评级
    2021-03-21 16:58:01
    3月21日消息，今日，中信证券发布研报称，尽管拼多多规模扩张降速、黄峥卸任董事长引发市场担忧，但该公司渠道效率和用户运营层面具备绝对优势，强执行力团队和高活跃度用户为成长加持。中信证券认为，拼多多去年第四季度新增多多买菜业务和1P业务，一定程度上扭曲财务指标。据渠道调研，2021M2多多买菜GMV近30亿元，保持第一梯队；预计买菜业务2021年全年亏损约120亿元。
  17. 里昂上调拼多多目标价至180美元 维持“买入”评级
    2024-01-26 15:03:53
    1月26日消息，里昂发表研究报告指，预计拼多多去年第四季的业绩将再录得强劲增长，在内地和海外GMV快速增长的推动下，总收入按年增93%至770亿元，经调整净利润增18%至143亿元。该行表示，集团已经做好应对消费降级的准备，料其国内GMV将按年增长逾20%，又预期其平均订单值将随着品牌和大型商品销售的增加而上升。该行又料Temu的GMV按季增长50%至80亿美元。
  18. 花旗微调拼多多目标价至194美元 维持买入评级
    2024-07-30 16:41:49
    7月30日消息，花旗银行对电商平台拼多多的股票评级进行了调整，将其目标价从198美元下调至194美元。此次调整是基于非公认会计准则下的预测，预计明年的市盈率将达到12倍。花旗银行在报告中提到，拼多多的业务模式和市场潜力。花旗银行建议投资者关注拼多多的长期发展。
  19. 交银国际上调拼多多目标价至62美元 维持买入评级
    2022-07-22 17:39:26
    截至美东时间7月21日盘前交易，拼多多报55.80美元，涨4.44%。
  20. 交银国际上调拼多多目标价至80美元 维持“买入”评级
    2022-08-30 16:36:36
    交银国际上调拼多多2022年收入/利润11%/66%，预计2023年增速为14%/22%，将拼多多目标价从62美元上调到80美元。