关税冲击持续，美国玩具大厂无奈裁员

一、玩具巨头宣布裁员

高关税带来的影响仍在持续发酵。

近日，美国玩具零售商孩之宝（Hasbro）宣布，将调整公司架构，裁员约3%，以符合其长期的发展目标。

孩之宝裁员3% 图源：Retail Dive

本轮裁员大约涉及150名员工，而导致裁员的最大原因便是美国对华加征的高额关税。根据5月中美联合声明，目前美国对自中国进口的商品仍征收55%的关税。

而美国玩具行业，是最依赖中国供应商的产业之一。美国贸易组织玩具协会的数据显示，在美国销售的玩具中，大约有80%都是中国制造。截至2024年，73%-78%的美国玩具进口和85%-90%的圣诞节相关进口都来自中国。

这意味着，即便当前美国对华商品关税已经较4月大幅下降，但在美国玩具零售商大量的进口规模下，这些关税的冲击力依然十分强劲。对美国玩具零售商而言，眼下正是最艰难的时刻。

这样的情况落在孩之宝身上，更是雪上加霜。此前，孩之宝就因销售疲软，连续两轮裁员，波及员工数超2000人。财报数据显示，2024年，孩之宝全年营收从50亿美元降至41亿美元，同比下滑17%。

孩之宝2024年收入下滑图源：business wire

为了扭转这一趋势，孩之宝在公布财报之际还宣布了一项长期盈利计划。其中有两大核心目标，一是到2027年时，将孩之宝的受众从5亿规模扩大至7.5亿；二是在2025-2027年间，实现中等个位数的收入增长，并在此过程中减少成本约10亿美元。

此外，面对最棘手也是最迫切的关税问题，孩之宝表示正在加快多元化采购，减少对中国市场的依赖。

孩之宝首席财务官兼首席运营官Gina Goetter在4月的财报会议上表示，孩之宝已经与合作伙伴进行协调，有针对性地选择SKU、举办促销活动，并适当调整定价。

用户讨论孩之宝涨价图源：tfw2005

在考虑了所有可以减轻关税影响的因素后，预计今年，关税仍将对孩之宝净利润造成6000万-1.8亿美元的损失。

此外，鉴于关税政策影响较大，且变动频繁，现阶段，孩之宝依然无法明确规划全年的消费品业务。后续若有新的关税变动，孩之宝还将继续跟进趋势，调整战略。

二、玩具行业艰难求生

除了孩之宝，其他玩具零售商同样深受关税冲击。

作为占据美国玩具市场近37%份额的大巨头，美泰公司已经算反应较快的了。今年3月中旬，美泰就宣布裁员约120人，以应对潜在的关税影响。

2月的财报会议上，美泰首席财务官Anthony DiSilvestro表示，公司已实现玩具生产多元化，预计2025年底，中国供应商在美泰全球玩具产量中的占比将下降至40%，超过全行业约80%的同行。

美泰部分芭比娃娃产自中国图源：Logistics Manager

这也从侧面说明，美国玩具生产依赖中国制造，不是单一的企业现象，而是整个行业的普遍现象。并且，这样的高关税还影响了那些在中国生产玩具，并卖到美国市场的非美品牌。

比如加拿大玩具品牌Spin Master，6月初，Spin Master宣布，为了应对全球关税影响，其已在全球范围内启动裁员计划。特别是美国对华征收的高关税，对其业务影响最大。为此，5月时，Spin Master就已撤回全年业绩预测。

Spin Master宣布裁员图源：stlawyers.ca

此外，为了应对关税带来的成本上升，Spin Master也不得不多元化布局供应链，减少对中国供应商的依赖，并削减经营成本。

按照目前的发展趋势，美国玩具公司大多都需经历一段较长的调整期，要么把供应链分散至东南亚等地区，要么直接迁回美国本土。但这两种策略，都有各自的弊端。

如果把生产转回美国，至少要花几年时间，才能完成全部制造设施与能力的迁移。而且，美国制造成本高，最后造出来的玩具价格自然也会比中国制造高，这意味着玩具公司可能面临销量下滑的风险。

如果把供应链分散至其他地区，虽然成本和速度方面都要优于迁回本土，但这背后肯定也需要额外支出，而且即便分散到各地，也依然是海外生产，还是有可能被征收高关税。根据暂缓实施的美国全球关税表，最常用于替代生产的越南和柬埔寨两地关税税率都超过45%。

可以说，美国玩具行业正在经历一场变革风暴，无论企业是否自愿，都必须做出调整。至于调整的结果如何，全凭各自本事。