阿里巴巴拟分拆斑马网络赴港上市 持股约44.72%

阿里巴巴在港交所公告，拟议分拆斑马网络技术股份有限公司，并在香港联合交易所有限公司主板独立上市。

公告显示，斑马网络成立于2015年11月，是一家由阿里巴巴与上汽集团共同发起的互联网汽车基金投资成立的科技企业，主要从事智能座舱解决方案的开发，并提供三类解决方案，包括系统级OS解决方案、AI全栈端到端解决方案和车载平台服务。

斑马网络此前为阿里巴巴旗下子公司，自2024年12月27日起不再纳入阿里集团财务报表。截至公告日，阿里持有斑马网络约44.72%的股份。现建议，拟议分拆将以斑马股份全球发售的方式进行（包括香港公开发售及国际发售）。在斑马股权结构的若干拟议调整及拟议分拆完成后，阿里将继续持有斑马网络超过30%的股份。

图源：阿里巴巴港交所公告

公告称，拟议分拆可更好地反映斑马集团自身的价值，并提高其运营及财务透明度，从而使投资者将能够分开评价及评估斑马集团与阿里巴巴未分拆集团的业绩及潜力；斑马的业务有别于与阿里巴巴未分拆集团业务相对更多元化的模式，其独特的汽车系统解决方案将吸引专注于斑马集团业务领域的投资者群体。

官网资料显示，斑马网络核心产品斑马智行面向汽车和交通行业提供智能汽车操作系统、智能汽车解决方案、数字交通解决方案。斑马智行充分协同阿里巴巴集团在语音、视觉、芯片、IoT、云计算、地图、支付、电商等领域技术和生态优势，和车企一起重新定义汽车，为用户打造智慧出行空间，提供智慧驾乘服务和丰富车生活。基于自研AliOS打造斑马智行智能汽车解决方案，目前已经合作上汽、一汽、南北大众等车企的10余个汽车品牌、40多款车型。

2024年，斑马网络以210亿估值位列《胡润全球独角兽榜》第320位。

图源：斑马智行官网

同日，斑马网络向港交所递交上市申请，德意志银行、中金公司、国泰君安国际为联席保荐人。招股书显示，根据灼识咨询的资料，按2024年收入计算，斑马智行是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商，按解决方案搭载量计算亦排名第一。截至2025年6月30日，斑马的智能座舱解决方案已在60个主机厂的逾800万辆车上搭载，覆盖超过14个国家。

公司是中国仅有的两家完全自研汽车操作系统的第三方供应商之一。根据咨询机构IDC发布的2025年报告，在智能座舱领域，公司的大语言模型能力在九家中国顶级汽车AI公司中排名第一，在车辆控制、驾驶、娱乐、出行、商务、生活方式和社交互动等多个真实场景的表现均领先同行。

财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度、2024年及2025年截至3月31日止三个月，斑马智行分别实现收入约为8.05亿元、8.72亿元、8.24亿元、1.68亿元、1.36亿元；同期，年度亏损及综合开支总额分别约为8.78亿元、8.76亿元、8.47亿元、2.04亿元、15.82亿元。

图源：斑马智行港交所招股书