Coupang三季度财报出炉，韩国电商战局升级

1.最新财报

韩国电商巨头Coupang近日发布了第三季度的财报，亮眼数据既印证了其本土市场的深厚根基，也暗藏着增长背后的复杂挑战。

详细来看，在截至9月30日的三个月里，Coupang净利润同比增长51%，从上年同期的869亿韩元增至达1316亿韩元（约9500万美元）；营业利润则增长51.5%，达到2245亿韩元；营收同比增长20%，从10.69万亿韩元增至12.84万亿韩元。Coupang表示，此次业绩的提升主要得益于产品电商以及新业务部门的强劲表现。

营收创新高图源：chosun

从数据上来看，其实还是相当不错的，并且今年以来Coupang也一直保持强劲的发展势头。

就以二季度的财报数据来看，公司就实现营收11.9万亿韩元，较去年同期的10.04万亿韩元增长约19%，创下有史以来最高的季度销售额纪录。

Coupang二季度销售额创纪录图源：MBIZ

需要注意的是，虽然Coupang第三季度营收创历史新高，但数据背后依旧“暗流涌动”。

据悉，这是该公司连续三个季度营业利润徘徊在2000亿韩元左右，营业利润率为1%左右。而本季度的营业利润虽然较去年同期增长了51.5%，但还是低于预期的2.101亿美元营业利润。

但尽管短期业绩有起伏，Coupang 在韩国电商市场的领导地位仍未动摇。毕竟其标志性的“火箭配送” 服务已覆盖韩国大部分地区，“凌晨下单、清晨送达”的效率承诺，构建了其他平台短期内难以复制的用户心智。

据恩斯坦研究报告显示，目前在韩国Coupang依旧处于领先地位。数据显示，预计到2027年电商渗透率指将提升至46%，Coupang的市场领先地位也将进一步强化。

Coupang继续主导韩国市场图源：finviz

2.内忧外患

不得不说，尽管Coupang在规模上仍稳居电商行业第一，看似稳坐韩国电商头把交椅，但市场竞争的天平已在悄然倾斜。

Coupang 的“内忧”来自本土巨头的奋起直追，其中最具代表性的便是Naver。巧合的是，Naver 与 Coupang 在同一天披露三季度财报，业绩表现尽显增长锐气。

NAVER表示，今年第三季度通过在搜索平台、电商等主要业务领域融合人工智能技术，取得了史上最佳业绩：第三季度营收较去年同期增长15.6%，达到31,381亿韩元；营业利润同期增长8.6%，达到5,706亿韩元；营收首次突破3万亿韩元大关，创下季度历史新高，营业利润也刷新了最高纪录。

Naver业绩亮眼图源：chosun

与Coupang大力投资自有物流中心和配送网络不同，Naver的电商业务主要通过佣金和广告收入实现。今年三季度，其电商业务销售额达9855亿韩元，同比增长35.9%，主要得益于Naver Plus商店专注于发现与探索的个性化体验升级、N配送服务扩大及会员福利强化等因素。

更严峻的挑战来自中国电商平台带来的“外患”，Temu、AliExpress等中国电商平台也在不断扩大影响力。

从去年开始中国商品在韩国就展现出惊人的吸引力，今年以来这种趋势愈发明显。据韩国统计局5月发布的数据显示，今年一季度韩国人线上海外直购支出达到1.96万亿韩元，其中约62.4%的直购金额源自中国商品。

而近段时间，韩国国家统计厅发布的《9月韩国网络购物趋势》报告则显示，今年以来，韩国消费者从中国直接购买的商品金额已增加逾6000亿韩元，通过AliExpress和Temu等中国平台购买服装与时尚产品的消费趋势也持续上升。

中国商品在韩大受欢迎图源：mk

本土对手的强势复苏，以及中国电商平台的加速渗透，迫使Coupang这个行业霸主不得不主动出击，尝试通过物流升级与生态开放巩固阵地。

一方面，Coupang发力物流基建的深化升级，通过建设更多智能物流中心，进一步巩固其在韩国电商市场的霸主地位；另一方面，Coupang向中国卖家开放生态，推出极速开店模式，传统需要15-20 天的入驻流程压缩至 3 个工作日，从而更好激活品类活力、对抗竞争对手。

Coupang推出极速开店模式图源：Coupang跨境电商

短期来看，Coupang通过物流升级与卖家开放策略，仍能守住市场主导地位，其覆盖全国的智能物流网络以及长时间积累的活跃用户基础，是外来玩家难以快速复制的核心优势。

但长期而言，竞争的焦点已从“谁能送得更快”转向“谁能提供更精准的需求匹配”——Naver的内容电商生态、中国平台的供应链优势，都在冲击Coupang的传统领地。因此，Coupang只有不断优化升级，才能继续保持领先地位。