李斌突然卸任，蔚来要变天了

留给蔚来的时间不多了。

当困难筑成围城、前望不见微光，我们往往站在命运的分水岭前。

摆在我们面前的路有两条。一条是认命的路，就像蜀汉后主刘禅，在敌军压境之际，选择开城投降，放下曾经的江山抱负与先辈基业；另一条是抗命的路，一如项羽，纵使身陷四面楚歌，仍率八百骑撕裂重围，血战至乌江岸。

这样的抉择，从不只属于青史。它也在每一个时代的暗涌中重现，包括今天。

商场如战场，李斌与他执掌的蔚来，正站在同样的隘口。十年创业，累计亏损超1300亿元，盈利已非远景目标，而是迫在眉睫的生死线。

然而市场竞争如铁壁合围，运营成本仍居高不下，这让蔚来本就晦暗的前路，更添迷障重重。

李斌卸任董事长

11月9日，李斌突然卸任蔚来电池科技（安徽）有限公司董事长一职。根据蔚来电池科技（安徽）有限公司发布的工商变更详情，李斌由董事长的职位变更为董事。

图源：天眼查

据了解，蔚来电池科技有限公司是蔚来控股有限公司在2022年成立的全资子公司，主要负责蔚来在电池领域的研发和制造。彼时李斌亲自担任董事长，将电池业务放在集团发展战略的重要位置。

三年过去，李斌卸下了董事长这一职务。这一行为与蔚来近来的战略方向一致。最近，李斌一直在强调“精准聚焦”和“效率提升”。

如今蔚来电池科技公司已经完成了从0到1的初创搭建阶段，进入了从1到10的精细化运营时期。此时由专门的管理团队负责日常运营，是组织架构成熟的自然表现。

但这个卸任的时间点，还是让人嗅到了一丝不寻常的味道。

众所周知，李斌本人曾立下“军令状”，要在今年第四季度实现盈利，否则就引咎辞职。

现在这个盈利目标，已经到了关键时期。李斌这时候的卸任，显然与其脱不开关系。

在卸任的同一天，李斌在用户活动上对“第四季度实现盈利”这一目标进行了回应，表示“挑战很大”。李斌还向现场的车主喊话，表示：“大家如果每年还想见我，就多帮卖点车吧。”

图源：微博

虽然李斌在说这话时略带有开玩笑的语气，但在这背后也透露出，蔚来要在第四季度实现盈利目标确实存在不小的困难和阻碍。

蔚来经营了十年，走到现在负债超过了1000亿元，可谓是负债如山。2024年蔚来净亏损再创历史新高，达到224.02亿元。今年前两个季度，蔚来又分别亏损了67.50亿元、49.95亿元。

从数据来看，今年蔚来的亏损很明显在收窄。但对于李斌提出的目标，要在这么短的时间里，扭转亏损的局面实现盈利，实在不是一件容易的事情。

现在的蔚来，在许多方面依旧有着不小的资金压力。在换电方面，蔚来“亲力亲为”，投入百亿在全国建成了超300座换电站。

这极大了方便了蔚来车主，也是蔚来自身产品的一大优势。但却为蔚来带来了巨大的资金压力，单站年均亏损就高达50万元。

除此之外，研发和营销的巨额投入、用户服务成本的高昂，都在加大蔚来的财务负担。

如今，新能源汽车市场早就红海一片，不断有新势力入局，行业竞争压力增大，蔚来的前路，又危险一分。

蔚来尚存生机

不过，即便蔚来前路未卜，李斌还是一直保持着乐观的态度。

李斌的底气，或许来源于一次又一次的成功融资。今年9月份，蔚来通过增发股权，顺利获得了两笔融资，融资规模分别是10亿美元和11.6亿美元。

根据公开信息统计，自2015年成立至2023年底，蔚来已公开披露的融资总额超过了117亿美元。加上2025年的这两次融资，其累计融资规模进一步扩大。

资本市场持续投资蔚来，本质上是对其技术转化效率和未来市场潜力的看好。

11月9日，李斌在用户活动中也表示，今年10月份，蔚来的月销量十分可观，达到40397辆。

图源：微博

这个数据具有里程碑式的意义，是蔚来首次月销破万。

销量的快速增长最直接的就是带来了规模效应。随着产量提升，每辆车分摊的研发、制造成本和固定费用会下降，这对于一直处于亏损状态的蔚来至关重要，这无疑为蔚来的第四季度盈利目标奠定了坚实基础。

从此次销量的具体数据来看，本次销量的爆发并非依赖单一车型或品牌。通过蔚来、乐道和萤火虫三大品牌的协同发力，蔚来成功实现了对不同价格区间和用户群体的全面覆盖。

这种“一体多翼”的品牌架构，显著增强了企业的抗风险能力和市场潜力。

这或许也是为什么李斌在表示盈利目标“挑战很大”之后，还再次声明“我们还是很有信心的”，并且邀请各位车主拭目以待。

除了对盈利目标的冲击，李斌还在同步规划蔚来的未来。

11月9日，李斌还表示，未来萤火虫后续将推出大容量电池包，并且蔚来计划于2026年上半年大规模布局第五代换电站，不会接入宁德时代的巧克力换电。

图源：微博

从公司整体发展来看，这步棋清晰地体现了蔚来构建独立生态和强化品牌护城河的决心。

李斌曾多次强调，换电是蔚来核心的差异化竞争力。如果让定位高端的萤火虫接入第三方换电网络，可能会对自身的换电技术持续创新和优化产生限制。坚持自建五代站，能够确保从高端到入门的所有用户，都能享受到一致且高效的补能体验。

通过让萤火虫品牌共享五代换电站，蔚来能够将主品牌（NIO）、乐道（Ledao）和萤火虫（Firefly）的用户都纳入同一个高效的补能体系内。这不仅摊薄了单个换电站的运营成本，更极大地增强了用户对“蔚来系”整体的依赖和粘性，形成了坚实的生态护城河。

总的来说，目前的蔚来有着利好的信号，但依旧危机重重。

盈利是蔚来最关键的问题。如果蔚来能够成功在第四季度实现盈利目标，那么无论是市场销量、品牌声誉、市场信心都会得到提升和巩固；反之，蔚来或将进入更难熬的寒冬。

在李斌提出“第四季度实现盈利”的时候，属于蔚来的“背水一战”就已经开始了。