德邦股份拟主动退市 京东物流38亿元收购剩余股份

京东将德邦全部收归囊中。

京东物流日前在港交所公告，宿迁京东卓风（公司全资子公司，亦为德邦的间接控股股东）已提议，并经德邦董事会批准，德邦拟透过德邦股东会批准的方式，主动撤回德邦股份于上海证券交易所的上市交易。

作为拟撤回上市方案的一部分，买方将在获得德邦的股东批准后，立即向德邦股东发出拟现金选择权，以每股人民币19.0元的价格收购德邦所有剩余股份。截至本公告日，德邦股东合计持有202,782,159股德邦股份（不包括德邦库存股），拟现金选择权可能涵盖该等德邦股份。因此，根据选择权价格并假设所有拟现金选择权均被德邦股东全部行使，拟现金选择权的价值预计约为人民币37.97亿元。

截至本公告日，集团持有约80.01%的总德邦股份（不包括德邦库存股）。

图源：京东物流公告

公告显示，德邦股份终止上市后，公司的资产、人员、业务将不会受到不利影响，仍保持独立的品牌及运营，德邦股份在保持既有业务优势的基础上，将更为充分地协同京东物流体系的业务资源，为客户带来更为全方位、一体化、个性化的物流服务体验，在构建现代化物流服务体系、服务国家战略中发挥更大的作用和价值。目前，公司无重大资产重组安排，也无重新上市安排。

德邦股份成立于1996年，并于2018年在上交所上市，以零担业务起家，快运业务为其传统核心业务。2022年3月，德邦股份发布公告证实已被京东收购，京东集团控制的宿迁京东卓风成为德邦股份的间接控股股东。

当时公告指出，为提高京东集团对下属物流业务板块的整合效率，要约收购以终止德邦股份的上市地位为目的。京东物流与德邦物流达成战略合作，双方将在快递快运、跨境、仓储与供应链等领域展开深度合作，并将继续保持品牌和团队独立运营。2022年9月，京东卓风出具承诺，自前次要约收购完成之日起五年内，通过具有可操作性的方式解决京东物流与德邦股份的同业竞争问题。

图源：德邦股份公告

京东入主德邦股份后，2023年德邦与京东物流快运业务的网络融合启动，并更加战略聚焦国内，2024年转让多家子公司股权，聚焦核心业务。2025年7月担任德邦总经理的“德邦老将”黄华波辞职，京东系高管王雁丰接任，加速京东化融合；2025年11月德邦董事长胡伟辞职，董事会提名曾任京东物流CEO的王振辉为董事候选人。

从财报数据来看，2022年-2024年近三年德邦业绩稳步增长，自2025年开始急转直下，2025年前三季度，德邦股份营业收入302.7亿元，同比增长6.97%；归母净利润-2.77亿元，由盈转亏，上年同期净利润达5.17亿元；扣非净利润-3.61亿元。

图源：德邦股份公告