马斯克大量整合旗下资产，准备打包上市

世界首富马斯克，资产运作手到擒来。

马斯克的想法总是很疯狂。

消息透露，马斯克计划两两整合，要么把特斯拉和SpaceX合并，要么把xAI和SpaceX打包。

有人说马斯克这是在资产重组，也有人说马斯克剑指太空算力。不论哪个方案通过，都意味着马斯克手中资产将迎来重大重组。

马斯克要把特斯拉和SpaceX合并

外媒透露，世界首富马斯克正计划两个合并方案：一是将旗下两大王牌SpaceX与xAI打包合并；二是与特斯拉合并，两个方案都是为了年内晚些时候的IPO做准备。 

图源：小红书

虽然还未正式官宣，但马斯克本人在X上对这一消息回复了：“Yeah（是的）”。 

图源：X

据了解，马斯克计划通过换股方式合并。作为交易的一部分，一些xAI高管可以选择不要股票，直接拿现金走人，不过目前正在谈判，最终协议尚未签署。

为了促进计划达成，马斯克已经提前在内华达州设立了两个实体。

内华达州企业备案文件显示，有两个名为“K2 Merger Sub”的实体于21日成立，其中一家有限责任公司将SpaceX及其首席财务官Bret Johnsen列为管理成员，而另一家则将Johnsen列为唯一的高管。

若计划成功，马斯克手中的火箭发射、星链卫星、社交媒体平台X以及Grok AI聊天机器人将被捆绑成一家，商业航天，AI，媒体，三位一体，一个前所未有的科技帝国正在诞生。

截止目前，特斯拉的市值约1.56 万亿美元。

即将上市的SpaceX，则是堪称“史上最大IPO”，公开信息显示，SpaceX计划于2026年完成首次公开募股，其融资规模可能达到500亿美元，估值高达1.5万亿美元，这将超越2019年沙特阿美创下的290亿美元融资纪录，成为史上规模最大的IPO。

目前SpaceX公司已安排美国银行、高盛、摩根大通和摩根士丹利担任这笔重磅交易的主承销商。

而xAI也不甘示弱，在本月早些时候的一轮超额认购的E轮融资中筹集了200亿美元，估值达2300亿美元。

一旦其中两者或三者合并，市值必然更富想象力。

当然，这已经不是马斯克第一次进行“内部整合”。

2025年，他就曾通过换股方式将社交媒体平台X并入xAI。

3 月 28 日，马斯克通过其社交平台 X 正式宣布，旗下人工智能初创公司 xAI 以全股票交易方式完成对社交媒体平台 X（原推特）的收购，成立新控股公司 xAI Holdings Corp，合并后实体总估值达1130 亿美元。 

图源：微博

更早之前的2016年，他动用特斯拉股票收购太阳能公司SolarCity，成为特斯拉发展史上的重要节点，收购也为特斯拉后续推出太阳能屋顶等奠定了基础。

至于这次，马斯克又为什么要把火箭公司和人工智能公司合并？一切都指向一个目标：在太空中建造数据中心。

上周瑞士达沃斯世界经济论坛上，马斯克表示：“AI部署成本最低的地方是太空，这种情况将在两年内发生，最迟三年。”

不久前，马斯克还在一场公开访谈中谈到，将向太空发射太阳能AI卫星，借助太空24小时日照的优势最大化利用太阳能，预计凭借一年8000次发射完成部署；在月球建立卫星工厂，就地取材制造卫星并送入轨道，实现更大规模的太阳能捕获。

也就是说，他不仅要用SpaceX的火箭把数据中心送上轨道，还要让成千上万颗星链卫星搭载AI算力。合并后的xAI可以直接在轨道上训练Grok模型，实时处理来自全球的数据。 这就像是给太空帝国安装了一个中央神经系统。

马斯克的逻辑或许是：既然地球资源有限，那就去太空；既然地面算力昂贵，那就把服务器送上天。

眼下看来，这确实是解决AI算力的一个新思路。

“公关大师”马斯克

SpaceX与xAI准备IPO的消息传得火热，特斯拉这边却有点“熄火”的意思。

2025年以来，外界其实一直都知道特斯拉的状况不太好，但财报出来后，市场还是吓了一跳。

根据特斯拉最新财报，2025年第四季度，公司营收249.01亿美元，同比下降3%；净利润为8.4亿美元，同比大幅下降61%。 

图源：特斯拉

全年总营收948.27亿美元，同比下滑3%，创下公司史上首次年度营收下滑；净利润约38亿美元，同比下降约46%。

汽车业务作为营收主力，收入同比下降10%，成为拖累整体业绩的“罪魁祸首”。 市场销量方面，数据也都没有很乐观：中国市场销量62.6万辆，同比下滑4.8%；美国市场销量57.7万辆，下跌8.9%；欧洲市场更惨，销量暴跌27.8%。

当然，特斯拉的财报也不全是坏消息。能源业务成为财报中的一抹罕见亮色：2025年第四季度，特斯拉储能装机量创下历史新高，能源发电及储能业务收入达到38.37亿美元，同比增长25%。

全年来看，能源业务营收127.71亿美元，同比增幅达27%，延续了高增长态势。储能部门的表现甚至可以用“异军突起”来形容——装机容量达到创纪录的12.5 GWh，同比增长81%。

不过，储能业务的“缓冲作用”仍有局限，其12%的营收占比，尚不足以抵消汽车业务10%的年度收入跌幅。

对此，马斯克开始了一系列的“公关”，挽救市场信心。

首先是宣布将停止生产Model S和X车型，这两款车，算是特斯拉产品线里的元老级成员。

但回看销量，2025年Model S和X全球交付量不到5万辆，占总销量比重不足3%。曾经颠覆行业的旗舰产品，逐渐“过气”了，这也是马斯克决定将它们“光荣退役”的根本原因。 

2014年中国Model S交付现场 图源：微博

那么，停产Model S和Model X后腾出来的产能用来干嘛？马斯克称，用于搭建年产能百万台的Optimus人形机器人生产线，目标年产能达100万台。

这便是他的另一个“公关说辞”了。

特斯拉披露，本季度将正式发布第三代Optimus，这是首款专为大规模量产设计的版本，配备重新优化的手部结构，更贴合实际应用。目前Optimus仍处于研发阶段，尚未承担实质性生产工作，但预计未来几个月揭晓Optimus 3，2026年底前启动大规模生产，其供应链已基本就绪。

说起来，做机器人这事，马斯克已经念叨了好几年，外界听得耳朵也快要“起茧子”。

但马斯克的高明之处在于，每次公众感到疲劳时，他总会抛出一个更吸引人的消息，来重振市场关注。

比如1 月 29 日，他又亲口承认特斯拉 Optimus 机器人其实并未在工厂承担实际工作。

过去两年里，马斯克一直宣称，已经有Optimus 机器人在工厂里自主执行任务，甚至2025年他宣布会制造 10000 台 Optimus 机器人进厂打工。

今日说法和过往完全相反，虽然难免被喷惨了，但不得不承认，足够“打脸”，足够反转，足够引人注目。

一周前的达沃斯论坛上，他甚至还抛出“我就是外星人”的玩笑，成功转移了公众注意力。

机器人之外，人工智能上，马斯克也是“饼”越画越大。

最近，特斯拉披露，已同意向马斯克旗下人工智能公司xAI投资20亿美元，用于强化通用人工智能研发，2026年资本支出预计超200亿美元，主攻算力基础设施与自研芯片。

同时，特斯拉正在得州超级工厂打造Cortex 2算力集群，2026年上半年本地算力规模将提升超一倍。

宏大蓝图之下，用荒诞的话题拿捏流量，用玩笑的外衣降低公众对激进技术的抵触心理——这是马斯克惯用的“公关”套路。