黄金突然暴跌，一夜回到解放前

黄金才是最大的泡沫？

黄金遭遇了数十年来罕见的历史性的暴跌。

短短数天内，现货黄金从5500美元附近急跌至4500美元左右，跌幅接近1000美元，让市场措手不及。

就在不久前，黄金还因持续上涨而备受追捧，强劲的走势引来无数投资者涌入。不少机构也在乐观情绪中调高了金价预期。

然而，行情突变。从连日暴涨数百美元，到连日暴跌近千美元，黄金上演了一轮“过山车”式的剧烈波动。

市场的狂热随之退散，恐慌情绪逐渐蔓延。与此同时，关于黄金存在泡沫的讨论也越来越多。

金价的未来似乎不再一帆风顺，前路正变得愈发曲折。

黄金遭遇史上罕见暴跌

近日，黄金一反近两年的上涨姿态，给市场带来了一场数十年未见的暴跌。

1月30日，黄金遭遇40年来最大下跌，现货黄金价格一度下跌超过12%，最低触及4682美元/盎司，创下二十世纪八十年代初以来最大单日跌幅。

这一罕见的暴跌，不仅冲销了黄金接连数日的涨幅，更吞没了此前数月的涨势。

此时的市场已经一片哗然。市场情绪也开始两极分化，部分群体感到恐慌，认为这是黄金崩塌的前兆；但也有相当一份群体认为，在大涨后，暂时性的、一定幅度的下跌是正常的，只要黄金的长期逻辑还在，就势必会涨回去。

然而，黄金今天的走势，再次给了大众沉重一击。

2月2日早间，现货黄金向下跌破4700美元，日内下跌3.33%，继续延续了此前的下跌趋势。

而这一趋势在午后愈演愈烈。现货黄金向下跌破4500美元，最低触及4402.38美元/盎司，跌幅扩大至7.45%。

图源：东方财富

不过，虽然现货黄金的总体趋势是下跌，但在今天之内，其已经经历了多次上涨下跌。过山车式的走势，更是激怒了大众的情绪。市场情绪进一步分化，而此时，恐慌情绪貌似更胜一筹。

国际金价创历史的暴跌，在国内市场也得到了强烈的反应。

在国际金价经历了上周五和今天的持续大幅度下跌之后，沪金期货主力合约跌停，报1005.4元/克，跌幅16%。

图源：财联社

那么问题来了，黄金突然遭此暴跌，到底是为什么呢？

要知道，此前黄金持续上涨，是由多重因素导致的。一方面，国际动荡不断，黄金作为终极避险资产的吸引力凸显；另一方面，全球央行持续购金，为市场提供了坚实的托底力量。

而最直接的一股推力，则来自于市场对美联储降息的热切预期。

去年，美联储一共进行了三次降息，且每次降息都是25个基点。今年年初，市场对美联储的降息预期增长，黄金受此影响，价格逐渐攀升。

黄金在聚光灯下，以势不可挡的涨势，给大众带来了一次又一次的惊喜。

直到上周五。

据相关媒体消息，1月30日，国际动荡持续发生，凯文·沃什被提名为新任美联储主席候选人。根据其过往的公开言论和声誉，以及其对通货膨胀的强硬态度，市场担心未来的货币政策会进一步缩紧。

图源：财联社

于是，凯文·沃什被提名的消息一出，美元转向开始走强、国债收益率飙升，而黄金则遭到猛烈抛售。

不过，值得一提的是，国际金融政策和环境的变化，只能算是这场黄金暴跌的导火索。也就是说，凯文·沃什引发了黄金的下跌，而黄金之所以下跌幅度如此之大，还有其深层原因。

市场分析普遍指出，此次史诗级暴跌的根本，在于市场早已“严重超买”以及随之触发的“获利出逃”。

前面我们提到，在暴跌发生前，黄金市场已处于一种极致的狂热状态。

随着黄金的持续上涨，相关机构持续上调对黄金的预期价格，导致市场情绪越来越高涨，越来越多的投资者涌入黄金市场。

这一狂热情绪，再次助推了黄金在极短时间内飙升，而其速度远远超过了基本面支撑的合理范围，金价RIS一度超过85。

华尔街知名基金经理凯茜·伍德尖锐地指出，如今的泡沫不在人工智能领域，而是在黄金领域，黄金的历史性上涨是一个投机泡沫，即将破裂。

此时的黄金市场，更像一个被压缩到极限的弹簧，内部已经积累了大量的获利盘，甚至在一定程度上失去了继续上涨的动力和买盘支撑，因此对任何利空都极其敏感。

凯文·沃什的提名，正是压垮骆驼的最后一根稻草。

当黄金价格出现松动，最早意识到风险的聪明资金率先“落袋为安”。于是，大规模的获利了结开始了。

而初始下跌触发高杠杆多头的止损平仓指令，程序化交易模型同步卖出。因而形成了“下跌-强平-再下跌”的连锁反应。

总的来说就是，黄金市场处于严重的超买状态，而凯文·沃什刺激到了市场的敏感情绪，市场开始了大规模的“获利出逃”；而最初的获利了结引发抛售，而高杠杆机制的崩塌则将抛售放大为系统性卖压。

于是，一场轰轰烈烈的黄金暴跌就上演了。

金饰价格迎来大跌

一直以来，金饰价格都与黄金价格深刻绑定。金价上涨，金饰价格也随之水涨船高，如今金价暴跌，金饰价格也迎来了久违的下跌。

2月2日，国内多家品牌足金饰品价格大幅回落。其中，老庙黄金足金饰品价格报1509元/克，周生生足金饰品克价报1484元/克，周大福足金饰品克价报1489元/克，周大生足金饰品克价报1489元/克，周六福足金饰品克价报1484元/克。

图源：微信

从各品牌足金饰品的今日报价来看，多数品牌金饰价格已经跌破1500元，不少品牌单日下降超过百元。

有市场信息显示，部分品牌金饰在两日内跌幅最高达160元/克。这种幅度的调价，在近年来持续上涨的金饰市场中实属罕见。

金价的骤变，让市场情绪迅速分化。不少在前期高位购入金饰的消费者感到懊悔，而原本有购买意向的买家则转向观望，期待价格进一步回落。

与此同时，也有一部分消费者和投资者将此次暴跌视为“抄底”的机会。

因此，市场上出现了两种景象。据媒体消息，目前多数金店客流回归常态，并未出现抢购；但部分促销力度突出的门店，则迎来了明显的客流增长。

而作为投资渠道的银行实物金条，甚至出现了缺货的情况。这表明，相当一部分群体正在寻求以更接近原料金价的方式配置黄金。

客观分析来看，这次价格波动，对各方的影响利弊并存。

对消费者而言，价格下跌直接降低了购买成本。如今临近新春，对于有婚庆、赠礼等实际需求的群体来说，金饰价格的下跌无疑是他们期望看到的。

但对于在价格高点买入的消费者，金饰价格的下跌，则意味着资产的短期缩水，部分金店“买贵不退”的规则更让这部分群体处于被动。

对金饰零售商来说，价格剧烈波动带来了显著的经营挑战。

众所周知，金饰价格并非与原料金价实时同步，其中还包含工艺、品牌和运营成本。

在快速下跌行情中，商家若跟跌过快，可能挤压利润甚至导致亏损；若调价滞后，又可能失去顾客。

因此，据市场信息，许多品牌采取了“基础报价结合克减优惠”的灵活策略来应对。

对于整个行业而言，这次暴跌冲刷了前期非理性的市场狂热，让“黄金永远上涨”的片面认知回归现实。它提醒市场，黄金虽然具有避险属性，但作为一种金融资产，同样无法摆脱周期性波动和投资情绪的影响。

黄金既是一种全球性的金融资产，也是承载个人情感与习俗的消费品。当国际市场的动荡转化为金店价签上具体的数字变化时，每个人的购买决策，都交织着对价格的判断、对风险的认知，以及对自身需求的衡量。

价格会波动，市场情绪会转换，而不同人在黄金面前的不同选择，或许才是其复杂本质最真实的映照。