农夫山泉股价大涨，钟睒睒重回巅峰

钟睒睒：天是一定要亮的，只是晚一点，只要我能坚持到天亮。

人生在世，起起落落是常态。曾多次坐上“中国首富”位置的钟睒睒，也经历过人生的大波浪。

2024年2月，娃哈哈创始人宗庆后去世后，引发全网关注，钟睒睒意外“躺枪”，被迫卷入其中，各种舆论声音铺天盖地而来。这场突如其来的舆论围剿，不仅让钟睒睒个人声誉受损，更直接波及农夫山泉。

当时，面对网络争议，钟睒睒说了一句话：“随他去吧，最后天一定是要亮的，只是晚一点，只要我能坚持到天亮，很多人坚持不到天亮就跳楼了，但我能坚持到。真理一定会来的，但是可能会迟到。”

经过一年的蛰伏，天终于亮了。过去一年，钟睒睒带着农夫山泉打了一场漂亮的翻身仗。

农夫山泉业绩创历史新高，股价大涨

近日，农夫山泉正式发布了2025年财报，数据显示，公司全年实现营收525.53亿元，较2024年增长22.5%，首次突破500亿元大关；归母净利润158.68亿元，同比增长30.9%。

图源：农夫山泉公告

整体来看，农夫山泉交出了一份增收增利的靓报，也向市场证明了其含金量。

从业务来看，农夫山泉产品主要分为包装饮用水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料和其他类别。其中，作为公司传统基本盘的包装饮用水业务，在经历短暂波动后重新恢复增长，营收187.09亿元，较2024年增长17.3%，贡献收入比例为35.6%。

真正扛起增长大旗的，则是茶饮料板块。2025年茶饮料产品营收216亿元，同比增加29%，占总营收比重41.1%，已经成为农夫山泉第一大收入来源；功能饮料和果汁饮料分别创收57.6亿元和51.8亿元，总计贡献收入比例为20.8%。

图源：农夫山泉公告

在消费市场缓慢复苏、行业竞争日趋激烈的大背景下，多数快消企业面临着需求不足、成本承压、增长乏力的困境，农夫山泉能够实现营收与利润的双位数高增长，确实不简单。

回望2024年，农夫山泉一度陷入舆论风波的漩涡之中，受此影响，公司包装饮用水业务罕见出现收入下滑，遭遇前所未有的压力。钟睒睒在当时的年报中直言，2024年，公司在网络上受到了有组织、长时间的连续抹黑和攻击，农夫山泉在品牌形象上遭受了历史性的考验。

从最新财务数据来看，农夫山泉已经走出“舆论阴影”，实现翻盘。对此，钟睒睒表示：“祝贺我们新的管理团队，他们经受住了舆情的考验，日益成熟。”

财报发布后，农夫山泉的股价也应声飞涨。截至2026年3月25日港股收盘，农夫山泉股价报46.420港元/股，上涨9.38%，最新市值5221亿港元。

图源：百度股市通

从资本市场表现来看，农夫山泉同样完成了一次彻底翻盘。2024年受负面舆情影响，公司股价持续承压，一度腰斩至23.04港元，总市值缩水至2591亿港元，全年股价累计下跌 23.4%。短短一年多时间，市值从低谷近乎翻倍，不仅反映出投资者对业绩的认可，更代表市场重新建立起对农夫山泉长期价值的信心。

与此同时，农夫山泉还公布了分红方案，拟每股派发股息0.99元，合计派息金额约111.34亿元，以真金白银持续回馈股东，也进一步彰显出对未来发展的充足底气与坚定信心。

钟睒睒表示，农夫山泉将继续坚守品质与创新，以水源地布局为核心，推动健康饮品消费升级，实现企业与社会共生共荣。

2026年，农夫山泉要大干一场

市场竞争如逆水行舟，不进则退。对于农夫山泉来说，2025年的成绩已经成为历史，真正的考验永远在前方。2026年恰逢农夫山泉成立30周年，对公司而言，更是一个承前启后的关键节点。

那么，站在新的起点上，农夫山泉又有什么打算？

去年12月，农夫山泉召开年度经销商大会，向外界释放了三个信号：做强水，做大茶，拓新品。这一战略定位，既巩固了公司的核心优势，又明确了未来的增长方向。

“做强水”，意味着农夫山泉将继续深耕包装饮用水业务，进一步优化水源地布局、提升产品品质、拓展渠道覆盖，巩固其市场领先地位。

农夫山泉多年来始终重视水源地建设，在全国布局了十余个优质水源地。今年3月中旬，农夫山泉云南轿子雪山工厂正式投产，这一水源地工厂项目总投资超10亿元。

“做大茶”，则是农夫山泉抓住健康消费风口、打造新增长曲线的关键举措。随着消费者健康意识提升，低糖、无糖、原茶风味的饮品越来越受欢迎，茶饮料尤其是无糖茶赛道，正成为饮料行业最重要的增长引擎之一。

艾媒咨询发布的《2024—2025年中国茶饮料行业发展及消费洞察报告》显示，2015年至2023年中国无糖饮料行业市场规模逐年增长，由22.6亿元增至401.6亿元，2028年市场规模有望达到815.6亿元。未来，中国无糖饮料市场规模将保持持续增长态势。

农夫山泉茶饮料业务营收占比持续提升，本身就印证了健康化、无糖化已经成为市场发展趋势。未来，公司将继续加大对茶饮料品类的投入，丰富产品矩阵，提升市场份额。

“拓新品”，则代表农夫山泉不会固守现有格局，而会积极探索新的品类赛道，挖掘更多潜在增长点。快消行业变化极快，年轻消费者的喜好不断迭代，单一品类再强也有增长天花板，只有保持对新品类、新场景、新需求的敏感度，才能始终走在市场前面。

战略上，农夫山泉提出了“稳一点、慢一点、远一点”的发展理念。另外，农夫山泉还表示未来将探索更多海外增长空间。

今年1月，《Brand Finance 2026年全球品牌价值500强榜单报告》正式发布。报告显示，共有68个中国品牌入选榜单。上榜的中国食品酒水饮料品牌中，农夫山泉排名仅次于茅台和五粮液，也是中国软饮料行业唯一上榜品牌。

根据Brand Finance官网信息，2025年，农夫山泉已经进入全球非酒精饮料品牌价值排行榜前三名，仅次于可口可乐和百事可乐。

自2024年首次入榜，农夫山泉已连续三年位居全球品牌价值500强，此次排名大幅攀升至160位，创造了历史新高。

对当前的快消行业而言，国内市场竞争日趋激烈，存量博弈特征明显，国际化已经成为头部企业突破增长瓶颈、实现长期发展的重要路径。

回顾农夫山泉的国际化布局，去年6月，公司正式宣布进军中国香港市场，将旗下多款明星产品引入当地超过3500个销售点，包括各大超市、便利店、百货商店及连锁零售渠道。

另外，农夫山泉也进军了新加坡市场。不过从现实情况看，农夫山泉的海外业务仍处于起步阶段，出海之路依旧面临着多重现实挑战。

在海外市场，农夫山泉作为后来者，想要打破现有格局、抢占终端份额，需要长期投入与耐心培育。如何在控制风险的前提下，逐步推进本地化生产、搭建自主渠道、完成产品与营销适配，平衡投入节奏与回报周期，将品牌价值转化为真实的海外营收与利润，是农夫山泉必须思考的问题。

哲学家尼采说：“但凡不能击垮你的，必将使你更强大。”经历过风雨洗礼的农夫山泉，唯有始终保持敬畏之心，坚守品质与创新，方能行稳致远，在市场上走得更久、更远。总之，2026年挑战还在继续，农夫山泉不可掉以轻心。