Zalando收购竞争对手About You，加速布局欧洲时尚电商

一、Zalando完成对About You收购

为了占领欧洲时尚市场高地，Zalando开始全面发力。

近日，德国在线时尚巨头Zalando与时尚电商About You宣布，双方已完成战略合并。两家公司将构建泛欧时尚和生活方式电商生态系统，以扩大集团在欧洲时尚电商领域的市场份额。

Zalando与About You完成合并 图源：corporate.aboutyou

这项战略合并是以Zalando收购About You的形式完成。今年7月初，这项收购交易获得欧盟委员会批准。根据最新公布的数据，此次收购估值约为12亿欧元。目前Zalando已收购About You超过90%的股份，剩余约10%股份仍在少数股东手中。

但Zalando的计划，是实现对About You的完全控制。因此，Zalando计划下一步将以充足的现金补偿方式，强制收购About You剩余的少数股东股份，这项流程被视为Zalando 与About You合并的一部分。

但完全控制并不意味着完整意义上的合并。在更大的层面上，Zalando的愿景是与About You形成双品牌驱动局面，即保持两个品牌的独立性：About You强调时尚风格，Zalando 强调时尚品牌。

两家平台独立运营 图源：品牌官网

在B2B领域，About You的软件即服务平台Scayle，也将于 Zalando的电商操作系统 Zeos形成协同效应，通过一系列物流、软件和服务产品，为品牌和零售商提供一站式的多渠道业务管理服务，并为集团节省每年约1亿欧元的成本。

目前，Zalando已在欧洲25个国家开展业务，是欧洲最大的时尚电商平台之一，拥有超过5100万活跃用户。About You的势力范围同样覆盖多数欧洲国家，活跃客户量超过1200万。两家平台合力运营，预计到2028年，有望拿下欧洲在线时尚市场近15%的市场份额。

与此同时，经营收入也将实现大幅提升。通过合并集团扩大业务规模，预计到2028年，Zalando息税前利润率将达到6%-8%。此外，合并后的Zalando商品交易总额（ GMV）及收入预计也将以每年4%-9%的速度保持增长。

Zalando收入增长预估 图源：MarketMaze

财报数据显示，2024年，Zalando商品交易总额为153亿欧元，总收入达106亿欧元，同比增长4.2%；调整后息税前利润为5.11亿欧元，同比大涨46%。About You 2024-2025财年收入首次突破20亿欧元，调整后息税前利润达2810万欧元。

二、加速扩大发展

除了大手笔收购同行，Zalando也一直试图从其他层面拉动增长。

去年，Zalando对其会员计划进行重要调整，将付费制为免费积分制，用户可通过订阅Zalando资讯、订购Zalando商品等操作获得积分。根据积分总额不同，用户可享受四个不同层级的会员福利，包括付费制下的一些会员福利以及升级后的新福利。

Zalando调整会员制度 图源：Zalando

这一战略调整被视为Zalando改善业绩的关键一招。因为2022-2023年间，受全球消费降级、通货膨胀冲击等因素影响，Zalando全年GMV及收入均出现下滑，2022年净利润更是从2.34亿欧元直线下降至1680万欧元，同比下滑93%。

进入新的一年，Zalando从支付渠道下手，在德国、奥地利、荷兰、波兰和丹麦五大欧洲市场推出“先买后付（BNPL）”功能，通过增强付款的灵活性，提高消费者的购买兴趣。

Zalando推出先买后付功能 图源：Klarna

与此同时，Zalando继续扩大其商业版图。5月，Zalando宣布推出专门的卢森堡应用程序和在线网站Zalando.lu，将电商业务正式覆盖比荷卢三国地区。在此之前，卢森堡用户只能通过Zalando比利时站点购物。按照Zalando的规划，今年晚些时候其还将推出专门的希腊和葡萄牙网站，进一步扩大欧洲各市场的本地化布局。

当然，Zalando的这些努力不只为自身发展。在Zalando的战略规划里，其目标是要做整个欧洲在线时尚领域的头部玩家，这意味着Zalando在专注自身的同时，也必须为应对市场竞争而作出更多调整。

欧洲经济与商业数据库ECDB的数据指出，2024年每个月，Shein欧洲都实现了正增长，年销售额同比增长31.6%，即使是最疲软的月份也实现了5.2%的增长。与此形成对比，H&M和Zara受到了不同程度的影响，大多数月份业绩或持平或下降。英国在线时尚巨头ASOS则出现了连续多月的业绩下滑，情况不容乐观。

欧洲在线时尚市场竞争激烈 图源：ECDB

显而易见，无论是H&M、ASOS等老牌零售商，还是Shein等新锐势力，Zalando的对手都是空前强大。在此情形下，深挖客户需求、壮大自身队伍自然成为重要的竞争策略。但这一系列措施落地，产生的助推效果有多大，结果还需时间来检验。对Zalando而言，这也是其占领欧洲市场高地的必经之路。