非洲手机巨头传音拟赴港上市，拟募资10亿美元

一、意向赴港上市

对科技巨头来说，上市是保持资金动力的重要途径。

近日，知情人士透露，传音控股考虑赴港进行二次上市，目前正与顾问商谈一项可能集资约10亿美元的上市计划，但具体规模和时间尚未确定。且鉴于该计划处于酝酿期，最终上市也可能不在香港地区。

传音控股考虑赴港IPO 图源：chinadaily asia

公开信息显示，传音控股成立于2006年，总部位于深圳南山。2008年开始，传音控股便将业务重心转向非洲，以智能手机切入当地消费市场。很快便凭借长效续航、双卡双待、针对深色肤色优化的摄像头技术等特色，在非洲市场超越了三星、华为等手机巨头。

此后十年里，传音控股陆续进入东南亚、印度、中东等新兴市场，同样做到了行业头部。全球技术分析公司Canalys的数据显示，今年一季度，在东南亚、非洲、拉美、中东四大区域市场，传音控股手机出货量均进入当地厂商前五，其中非洲地区是传音控股的“统治区”，领先优势最为突出。

传音控股非洲手机出货量第一 图源：Canalys

虽然传音控股在海外发展得风生水起，年营收也迈入百亿行列，但一直到内地上市前，传音控股的手机大厂身份都鲜少被人熟知。2019年9月，传音控股于上交所科创板挂牌上市，开盘当日盘前大涨超50%，盘中涨96%，市值飙升超500亿。

上市后，传音控股的名号也愈发响亮。财报数据显示，2019年-2024年，传音控股营收从253.46亿元大幅增长至687.15亿元，归母净利润从17.93亿元涨至55.49亿元，年均复合增长率超20%。

不过，随着市场玩家愈发强势，新兴市场的战火也愈演愈烈，作为参与者之一，传音控股不可避免要遭受冲击。

从去年开始，传音控股业绩增幅明显放缓，2024年营收增长10.31%，但归母净利润仅增长0.22%。今年第一季度，营收、净利则分别大降25.45%、69.87%。这背后，是传音控股面临的核心业务增长困境，以及市场竞争压力日益加深带来的双重挑战。

传音控股一季度业绩下滑 图源：巨潮资讯

面对如此情形，寻求新资本机会，重塑资本结构和资源布局，不失为一条有效路径。而且时机恰到好处，眼下政策鼓励双重上市，香港IPO市场规模大幅飙升。

若传音控股成功在港上市，获取国际资本，那么不仅其投资者结构将更加多元化，对上交所股票的依赖性降低，其在非洲、中东、东南亚等市场的扩张布局也将获得更强劲的发展动力。

二、寻找新增长

无论最终是否二次IPO，传音控股也需要通过其他方式寻找新机会，而最长久有效的方式便是开辟新业务。

2023年初，传音控股将储能业务列入新战略规划，并计划2-3年内投入20亿元，这个数字高于2022年传音控股全年的研发费用。

按照规划，传音控股的初期目标是聚焦分布式户储和便携储能产品，并利用其他业务发展起来的渠道网络广泛销售出去。也因此，传音并未给储能产品单独建立一个品牌，而是沿用了原有的小家电品牌itel，开发itel Energy系列户储产品。

传音储能系列itel Energy 图源：energy.itel-life

从市场需求来看，这项新业务显然前景广阔。itel官网显示，目前，itel Energy覆盖的市场包括巴基斯坦、尼日利亚、伊拉克、马里、津巴布韦和赞比亚，这些国家居民大多都有用电困扰，储能产品可以说是刚需。但市面上多数储能产品都聚焦成熟市场，主攻这些欠发达地区的品牌并不多。传音此时入局，也算是占据了一些先发优势。

此外，今年6月，知情人士透露，传音还有意发展电动车业务。招聘平台信息显示，传音已启动相关岗位招聘，如出行业务负责人、业务合伙人、硬件产品经理等，工作地点涵盖埃及、肯尼亚、坦桑尼亚等非洲国家。

传音招聘电动车业务相关人员 图源：BOSS直聘

不难看出，传音的新计划，还是以新兴市场为主，这也符合其长期以来的发展战略，在其他品牌“不乐意”下场之时，加足马力深入布局，在品牌蜂拥而入时获得领先优势，用时间差来降低市场竞争影响。这种模式也意味着，传音发展新业务，必然要有摸着石头过河的勇气。

不过好在，通过手机、小家电等业务，传音已经建立起自己的商业帝国，接下来若其能在电动车和储能领域复制智能手机的成功，同时保持成本控制，那么传音的未来将更加光明璀璨。