Coupang创造历史，Q2营收破600亿，稳居韩国第一

一、二季度财报出炉

被称为“韩国亚马逊”的Coupang，电商业绩越来越漂亮。

消息显示，近日，韩国电商巨头Coupang美国母公司Coupang Inc.向美国证券交易委员会（SEC）提交了2025年第二季度合并业绩报告，报告指出，今年4月至6月，Coupang持续巩固本土电商优势，电商业绩持续走高，多项关键指标取得进步。

具体来说，报告显示，得益于中国台湾Rocket Delivery服务在内的海外业务的增长，今年第二季度，Coupang实现营收11.9万亿韩元（约合人民币612亿元），较去年同期的10.04万亿韩元增长约19%，创下有史以来最高的季度销售额纪录。

Coupang二季度营收接近12万亿韩元图源：MBIZ

与此同时，Coupang的盈利能力也得到很大的改善，该公司第二季度营业利润为2093亿韩元（约合人民币10.8亿元），较去年第二季度342亿韩元的营业亏损有所好转。

结合营收和营业利润数据来看，今年二季度，Coupang营业利润率为销售额的1.7%，较上一季度的2%营业利润率下降了0.3个百分点。

相应的，Q2净利润也扭亏为盈。第二季度，Coupang实现净利润达到435亿韩元（2.25亿人民币），成功扭转了去年同期1438亿韩元的净亏损；净利润率为销售额的0.4%。

值得一提的是，去年第二季度Coupang之所以亏损，是因为涉嫌不公平竞争被韩国公平交易委员会处以1628亿韩元的罚款，最终录得营业亏损，而今年这一风险已消除。

去年二季度Coupang被处以巨额罚款图源：央视新闻

聚焦电商领域，Coupang公司强调，得益于Rocket Delivery、Rocket Fresh、Rocket Growth、Marketplace等商品电商服务的成功，其第二季度商品电商销售额达到10.3044万亿韩元，同比增长17%，创下历史新高。

此外，通过持续优化平台服务和消费者体验，Coupang活跃用户规模也在过去一个季度得到增长，总数量达到2390万人，占韩国总人口的四成以上，对比去年同期（2170万）增长了10%；每名活跃客户支出达到431340韩元，同比增长6%。

值得注意的是，尽管营收利润总体上涨，但Coupang增长业务部门调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）还是亏损了3301亿韩元，亏损同比扩大了20%。

EBITDA亏损达到3301亿韩元图源：MBZI

二、意料之中的成绩

坦白说，Coupang二季度财报亮眼属于意料之中，多份市场数据已充分展现了Coupang在韩国的领军地位。

IGA Works Mobile Index发布的数据就显示，2025年三月，Coupang处理的信用卡和借记卡支付金额约为3.2万亿韩元，比排名第二的11 Street（2915亿韩元）高出足足八倍，断层领先。

此外，Coupang的用户忠诚度也很惊人，平台复购率高于80%，韩国其他平台的回购率则在20%-50%之间。

Coupang复购率排名第一图源：platum.kr

天上不会掉馅饼，Coupang能够稳坐韩国电商龙头宝座，离不开平台在电商市场的积极探索，尤其是对物流领域的持续加码。

为了提高商品配送效率，Coupang自上线以来就不断完善物流网络建设，在韩国全境配备了多个物流中心，目前70%韩国人生活的地方距离Coupang物流中心只有10分钟的路程。完善的物流网络也给Coupang物流提速奠定了物质基础，该平台的订单通常能在消费者下单后24小时内送达到位。

值得一提的是，今年年初，Coupang还宣布将在2025年和2026年追加2.4万亿韩元的大规模投资，旨在进一步扩大“火箭配送”服务的覆盖范围，并于2027年实现“火箭配送5000万人”的目标。作为参考，韩国目前的人口约为5100万人。

Coupang追加2.4万亿韩元投资图源：mk.co.kr

除了加大资金投入，Coupang物流还紧跟时代发展趋势，积极拥抱人工智能新技术。

今年2月，Coupang就宣布将投资1.33亿美元在韩国庆尚道金海市建立和运营一个采用尖端人工智能技术的智能物流中心。按最初设想，这座物流中心总计有九层，总建筑面积达到12.2万平方米，能依托人工智能技术实现从库存管理到最终交付的“一站式”处理。

签署投资协议图源：庆南道

次月，Coupang又宣布将在忠清北道堤川市新建一家基于人工智能技术的先进物流中心，进一步提升物流实力，投资额达1000亿韩元。

可以看到，Coupang属于即优秀又努力的类型，也难怪被称为“韩国亚马逊”。展望未来，随着市场竞争力的持续提升，相信Coupang业绩还将再攀高峰，继续巩固行业领先地位。