刘强东拿下六家上市公司，京东业务全面起飞

那个充满野心和抱负的京东，回来了。

历经两年半、四轮IPO冲刺，港交所的钟声终于为京东工业敲响。

这家京东旗下的工业供应链技术与服务子集团正迎来关键一跃，在从独角兽转变为上市公司的同时，也进一步壮大了京东的资本市场版图，成为其第六家上市企业。

刘强东曾坦言，过去五年是京东“失落的五年”，是缺乏创新与成长的五年。

但自今年刘强东重返一线后，他重新开启高强度创业节奏，宣布未来每年将推出一项创新业务，目前已有包括稳定币在内的六个项目在推进，这延续了他2007年起每三年创立一家新公司的传统。

从强势进军外卖、酒旅等业务，再到被市场称为“中国工业供应链技术与服务第一股”的京东工业成功挂牌上市，京东似乎正重返那个踌躇满志的创业时期。

1.一波三折，京东工业终于迎来敲钟时刻

兜兜转转，京东工业终于上市了。

北京时间12月11日，京东工业股份有限公司正式在港交所主板上市，股票代码为7618。据相关公告，京东工业公开发售价定为每股14.1港元，全球发售约2.11亿股股份。

京东工业成功登陆港股市场

从股权结构来看，京东集团借助旗下多家全资子公司，累计持有约79%的股份，是京东工业的控股股东；而实际控制人刘强东，以直接持股的方式握有3.68%的股份，将这部分与京东集团的持股权益叠加后，二者总共掌控着约83%的表决权，稳稳把握着公司的决策主导权。

众所周知，此次上市是京东工业三年内第四次冲击IPO。

2023年3月，京东工业首次向港交所递交招股书并同步向证监会申请备案，却在年底因招股书失效遭遇首次搁置。

时隔18个月，京东工业于2024年9月重启IPO进程第二次递表，2025年又接连完成第三次更新版招股书递交、获取证监会境外发行上市备案通知书、第四次递交最终版招股书等关键动作。

直至2025年11月23日成功通过港交所上市聆讯，才真正进入冲刺阶段——随后启动预路演、全球公开招股，确定14.10港元发行价，历经两次递表搁置、四次招股书提交的反复闯关，终于完成上市收官。

图源：港交所

当然，资本市场最关心的问题还在于能否盈利赚钱。

京东工业招股书显示，公司近年业绩连年增长，其持续经营业务总收入在2022年、2023年、2024年实现了从141亿元、173亿元再到204亿元的跨越，复合年增长率达到20.1%。

在盈利方面，京东工业也打了个漂亮的翻身仗。2022年，京东工业尚亏损13亿；结果2023年直接扭亏为盈，净赚480万；到了2024年更猛，净利润直接飙到7.6个亿；2025年上半年又赚了4.5个亿，比去年同期涨了55.2%，盈利稳定性持续提升，且增长势头十分强劲。

京东工业主打三类产品——通用MRO（安防、清洁等标品）、专业MRO（化学品、机械设备等）、BOM产品（电子元器件等生产原料）；全国15.8万家制造商、分销商和代理商撑起其货源供应网络。

简单来说，京东工业将复杂的工业品采购、管理与服务进行数字化重构，通过太璞数实一体化供应链解决方案破解供应链效率困局，进一步强化京东从消费到产业、从流通到生产的全链路供应链能力。

据京东黑板报披露，截至2025年6月底的近一年中，京东工业服务超10000家大企业客户和数百万家中小企业客户。服务范围包括中国《财富》500强榜单上约60%的企业，以及全球《财富》500强超40%的在华企业。

三一重工、南方电网、国家电网、徐工集团、长安汽车、宁德时代、比亚迪、宁德时代等国内巨头企业，3M、德力西等国外大型制造商、品牌商，都是京东工业的战略合作伙伴。

刘强东曾表示，京东集团所有的业务，只围绕着“供应链”展开，如果跟供应链无关的事情，从来不碰。

作为集团在工业供应链领域的深度布局，此番京东工业上市，可以看作是京东围绕其核心战略迈出的坚实一步。同时也有助于京东延续其在供应链领域的积累，巩固从消费到产业的服务链条。

2.刘强东亲自坐镇，啃下工业硬骨头

供应链不好做，但京东非要做。

此前，刘强东曾在提到京东酒旅业务时表示，“酒店背后也是供应链，前端是消费者，是住酒店、点餐，酒店后面有庞大的供应链，而且很杂乱，成本很高。”

而京东进军酒旅并不会只做一个销售房间的电商平台，而是要重塑供应链生态，以求降低各方成本。

京东工业所做的也是如此。

刘强东透露，“原来行业平均毛利60%，我们京东工业只需要20%就可以做，也就是说把客户的成本降低三分之二。”

图源：京东黑板报

而京东工业降本增效的第一个方式便是电商化采购。简单来说，和企业版的京东比较像，都是通过电商平台把产品销售给B端企业。据工业和信息化部赛迪研究院预计披露，预计下游客户可通过电商化采购节省15%-20%的成本、70%的时间以及50%的人力。

但京东工业又不甘心于只做一个电商平台，并且其赛道难度也并非消费电商可比。

说京东工业干的活不好做，核心是工业MRO（工业用品采购）赛道的改造难度，妥妥一块壁垒高、攻坚难的“硬骨头”。

首先难在市场的非标与极度分散。工业MRO的SKU高达千万级，且大量是定制化的“非标产品”。大多数时候需求差异天差地别，不像消费电商有统一的标准化商品；同时传统市场里中小供应商占比极高，采购渠道碎片化严重，要整合这些分散的供给端，难度远超消费领域。

其次是传统采购的惯性壁垒难破。工业采购长期绑定“线下熟人关系、固定供应商”，企业采购的决策链路长、信任成本高。

最后是数智化改造的基础门槛太高。传统工业企业的数字化基础普遍薄弱，很多中小制造企业连内部信息化系统都不健全。京东工业要推动数智化采购，不仅要提供平台工具，还得帮企业改造内部流程、培训人员。

正是这几道叠加的高门槛，让工业MRO成了长期没人能啃透的“硬骨头”。而京东工业上市，恰恰是在攻坚这块难啃但价值3万亿的市场。此外，京东工业还希望，“向工业企业销售各类生产所需的工业品，并提供数智供应链技术和服务”。

目前，京东工业已成为国内最大的MRO（企业非生产性物资）采购服务商，其以4.1%的市场份额，稳居工业供应链技术与服务市场第一。以2024年为例，京东工业交易额位于中国MRO（维护、维修和运营）采购服务市场第一，规模远超第二名。

对此，京东工业可以说是交出了一份还不错的答卷，成为工业数字化采购市场中的重要参与者。

不过，京东工业虽营收庞大，但业务结构却稍显失衡，其营收的90%以上都依赖毛利率约10%-13%的低毛利商品销售，而高毛利的服务收入占比却反而下滑。提升服务业务占比已成为其改善盈利能力与估值的关键。

为此，公司正积极开拓东南亚、中东、巴西及德国等海外市场，寻求新的增长空间。