贾国龙搞到钱了，西贝一夜翻盘

真正的考验还在后头。

西贝事件再次迎来了反转。

去年9月，西贝遭遇“预制菜风波”，贾国龙说这是西贝成立以来最大的一次外部危机。四个多月的时间，风波尚未完全平息，现实层面的压力已经扑面而来。

前不久，贾国龙确认西贝将关闭全国102家门店，约占其门店总数约30%，并涉及约4000名员工。面对市场和成本压力，西贝启动战略收缩，将步入一段调整期。同时，他强调，“接下来的时间，我们会继续拼，争取活下去。只要我还在这儿，就和西贝在一起，和每一位顾客在一起。”

然而，就在外界普遍认为西贝将进入漫长调整期时，剧情出现了转折。在这个关键节点，西贝迎来了新一轮资本加持。

西贝获得新融资

近日，内蒙古西贝餐饮集团有限公司获得新一轮融资，投资方包括台州新荣泰投资有限公司、呼和浩特市集体共创企业管理中心（有限合伙）、杭州舟轩股权投资管理合伙企业（有限合伙）等。工商信息显示，西贝餐饮的注册资本从8990.29万元增至10168.01万元，增幅约13.1%。

图源：天眼查

此次融资后，贾国龙持股比例有所下降，不过他仍然是公司的实际控制人。天眼查显示，在目前的股东名单中，北京西贝企业管理有限公司持股35.7946%，贾国龙持股26.1644%。

青云认为，这次融资之所以引发市场关注，主要原因有两个。其一，西贝本身仍处在舆论的风口浪尖，市场仍关注其的一举一动。其二，出手的投资人，分量不轻。

深扒来看，主要是台州新荣泰投资、杭州舟轩股权投资这两大投资方吸引了市场的注意。

图源：天眼查

一个一个来说。公开资料显示，台州新荣泰投资的实际控制人是新荣记创始人张勇，在餐饮圈颇有影响力。

新荣记创始人张勇

大众点评显示，在上海，新荣记的人均消费为600-1000元。包含海外地区在内，新荣记现有门店约18家。截至2024年，新荣记已累计获得超过79颗米其林星，是中国餐饮品牌中收获米其林星最多的品牌‌。

有市场人士分析，西贝拥有广泛的门店网络、成熟的供应链体系和较高的品牌知名度。尽管近期因“预制菜风波”陷入经营困境，但其基础资产和市场影响力仍具价值。新荣记等投资方的入场释放了一个积极的信号，有望扭转市场信心。

另外，新荣记在高端餐饮的品控、精细化运营、供应链管理和品牌打造方面拥有深厚积累，‌西贝或能引入新荣记的成熟经验，提升自身管理水平。

值得一提的是，贾国龙和张勇私下里似乎也有些交情。

2023年年底，贾国龙与张勇聚会

而且贾国龙颇为欣赏张勇，他曾公开表示，“张勇不是厨师出身，但他是伟大的厨子，天才的美食艺术家。”

2022年初，贾国龙接受媒体访谈时提到新荣记，他说：“我和新荣记张勇之间有一个玩笑，我说你负责顶天立地，我负责铺天盖地。”而且，张勇和贾国龙也经常给彼此分享、提建议。

据媒体消息，2023年张勇给贾国龙的建议是：“你的事还得你亲自管。”提及出海，张勇告诉他，西贝如果要出海，应该向鼎泰丰学习，加强主食。对此，贾国龙表示，“他给人输出总是毫不保留，一句话就能说中本质。” 

如此看来，西贝遭遇挫折，张勇选择以“真金白银”出手相助，这不仅是资本层面的战略投资，更是一位老友在关键时刻的鼎力支持。

另一个，杭州舟轩股权投资，由前阿里巴巴合伙人、蚂蚁集团CEO胡晓明持股97%并担任执行事务合伙人。

胡晓明从阿里退出后创办一米八农业科技公司，现任公司董事长兼首席品控官。而且，马云通过杭州大井头贰拾贰号文化艺术有限公司间接持有一米八约10%股权。

胡晓明的入局也并非偶然，据媒体消息，贾国龙曾是胡晓明某MBA课程班的学生，此后，双方开始合作。2024年，一米八与西贝推出联名深远海大黄鱼儿童套餐，西贝儿童套餐中的大黄鱼均为一米八供应。

解读完这两大投资方，张勇的餐饮运营经验和胡晓明的互联网资源，被外界视为会是解决西贝“品控”和“流量”问题的关键。不过，这一切最终还是要回到贾国龙身上，毕竟他拥有相当的话语权。

这一点很关键。

此前，贾国龙的公开发声引发了不少网友的吐槽，网友纷纷认为贾国龙抓错了重点，找错了方向，让舆论再度升温。贾国龙的态度会不会有所改变，某种程度上也影响着消费者对西贝的观感。

前段时间，官媒评论西贝关店事件，指出“看起来预制菜是引爆点，但企业不真诚却是问题核心。你可以不懂公关，但必须懂消费者。你对消费者有所隐瞒、狡辩，消费者就会用脚投票。”

贾国龙个人在朋友圈转发了这篇文章，并表示：学习。转换思维、提升本领，努力顺应互联网时代，西贝会努力。或许后面我们能看到贾国龙的改变。

总的来说，资本的加持只是开始，关键还得看后面西贝的实际行动。

2026，西贝迎来关键之年

对于西贝来说，无论有没有遭遇那场“预制菜风波”，2026年都相当关键。因为西贝曾计划在2026年上市。

2022年底，贾国龙对全西贝2万余名员工发布《所有的美好都将如约而至》新年贺词中明确提到：通过2023年、2024年、2025年持续高质量发展，到2026年，西贝将完成高质量IPO、成为市值超千亿的上市公司。到2030年，西贝将实现营收超千亿、品牌登顶的战略目标。

了解完西贝的资本化进程，青云意外发现，贾国龙对西贝上市的态度并非一成不变，而是经历了几个反转。

2018年，贾国龙表示：“把利分给奋斗者，西贝永远不上市！加上‘永远’两个字是必须的，就是要把话说绝，断了人们的念想。”

后面三年特殊时期，餐饮行业面临挑战，这也改变了贾国龙的想法。他说：“认识到了资本的实力和力量，所以，我改口了，如果有合适的时机，我们会选择资本投资西贝。"

2021年，西贝通过股权转让引入静衡投资，实现了Pre-A轮融资，正式开启资本化运作。2025年1月，又获得新潮传媒A轮融资，不过具体金额未对外披露。

总之，我们可以看出，西贝正朝着上市目标全力以赴。那么，问题来了，在2026年，西贝能上市成功吗？

简单回答“能”或“不能”都太过绝对，显然过于片面和草率。只能说，从资本市场的逻辑来看，西贝面临的挑战确实巨大，尤其是在“预制菜风波”的余波影响下，其上市之路更是充满了变数。

上文提到，西贝正在战略收缩，要在一季度关掉102家门店。而且西贝还面临着亏损问题，贾国龙曾在接受媒体访谈时表示，预计2025年9月至2026年3月，西贝累计亏损将超6亿元。

在资本市场上，投资者往往更关注企业的盈利能力和发展前景。这无疑是一个难点。

但这并不意味着西贝已无机会。此前，西贝已经展开了一系列的自救措施，包括疯狂撒券送福利、菜品降价、给员工涨薪、更换部分门店招牌……关键在于，它能否在2026年完成转型，将“危机”转化为“转机”。

总的来说，这一年是西贝命运的十字路口，未来西贝何去何从，我们将持续关注。