刚上市就翻车，Meesho被曝欠税11亿

一、被曝巨额欠税

去年年底刚刚上市的Meesho，还没来得及大加庆祝，就先栽了个大跟头。

近日，印度电商巨头Meesho在一份监管文件中披露称，该公司已经收到印度税务局开出的近150亿卢比（约合人民币11.23亿元）的所得税追缴通知，其中包括未缴纳税款造成的利息。

文件称，这项追缴通知是针对Meesho公司2023-2024评估年度收入中的“某些增加项和调整项”。

150亿卢比对于任何一家企业来说都是一笔巨款。对此，Meesho公司表示：“公司目前正在评估评估令，并不认同评估令中的意见与调整。我们认为自身有充分的法律和事实依据对此提出异议，并将采取必要措施维护自身利益”。

Meesho收到150亿卢比的税款补缴通知图源：NDTV

此外，Meesho还提到，2022-2023评估年度，他们也收到了类似的税款追缴通知，最终卡纳塔克邦高等法院于2025年4月17日下令暂缓执行，目前该案件还在审理中。

凭借此前的司法经验，Meesho表现比较镇定，公司强调：“评估令和追缴通知不会对公司的财务状况、运营或其他活动造成任何重大不利影响。”

话虽如此，但Meesho的投资者还是心存忧虑。要知道，虽然Meesho已经成功上市，但该公司实际上还处于亏损状态，额外的税收支出很可能进一步加剧其经营压力。

2026财年第三季度财务业绩显示，截至2025年12月31日，Meesho实现季度营收351.7亿卢比，同比增长31%，但净利润亏损却达到49.1亿卢比（5344万美元），上年同期为亏损3.7亿卢比，同比暴涨约13倍。

Meesho发布26财年Q3业绩图源：entrack

正是出于这层忧虑，在150亿卢比天价税单曝光后，Meesho股价在孟买证券交易所暴跌10%并触及跌停，市场信心大减。

天价税单导致Meesho股价下跌图源：techinasia

二、印度市场加强监管

Meesho天价税单事件，其实也折射出印度对电商行业加强监管的趋势。

随着电商市场生态不断完善，印度近年来大力推进税收体系数字化改革，通过电子发票、在线退税、交易追踪等手段，显著提升税收征管效率与监管力度。

与此同时，印度对电商领域的税务监管也持续收紧。印度最高法院近期一项裁决明确，对通过缺乏真实商业实质的离岸实体开展投资的架构，将实施更为严格的税务审查，将影响亚马逊、Flipkart、Meesho在内多家外资背景电商企业。

亚马逊印度站图源：亚马逊

除了税务监管外，印度还在持续强化对电商平台的商品合规监管。

举例来说，此前，为遏制不合规商品的分销，印度标准局（BIS）就对多家印度电商巨头的仓库发起大规模检查，覆盖勒克瑙、古尔冈等多个城市，Flipkart和亚马逊是重点检查对象，被搜查出了不少未经强制性认证的商品。

印度标准局突袭电商仓库图源：Indian Express

尽管市场监管日趋严格，但印度电商市场的巨大潜力，仍令各大巨头难以放弃。

根据ANKROCK和eretail的联合报告，印度电商市场规模在2024年已经达到1250亿美元，预计该数值还将持续增长，并在2035年攀升至5500亿美元，年复合增长率达到15%。

依托这一电商沃土，许多巨头实现业绩快速增长，更有甚者一举叩开了资本市场的大门。除了已经上市的Meesho外，另一家巨头Flipkart目前已经获得批准，成功将核心控股主体从海外迁回印度本土，上市募股只欠东风。

Flipkart将总部迁回印度图源：techcrunch

总而言之，Meesho 天价税单既是个案风波，也是印度电商监管转向的缩影。在市场高增长与政策强监管的双重压力下，企业不仅要拼规模、抢份额，更要在税务合规、本土运作与风险管控上补齐短板。对所有深耕印度的电商玩家而言，野蛮生长时代已过，合规稳健才是长期通行证。