泡泡玛特半年进账上百亿，Labubu出海立大功

一、业绩大涨

“很少有公司，上来就是千亿市值，而跌下来，能再涨回去的更少。”泡泡玛特董事长王宁如是说。然而，泡泡玛特做到了。

日前，泡泡玛特发布了一份业绩预增公告，数据指出，今年上半年（截至2025年6月30日），公司实现收入较去年同期增长预计不低于200%；预计上半年实现集团溢利（不包括未完成统计的金融工具的公允价值变动损益）较去年同期增长不低于350%。

正面盈利预告 图源：hkexnews.hk

作为参照，泡泡玛特2024年上半年实现营收45.58亿元，归母净利润9.21亿元，经调整后净利润10.18亿元。据此计算，泡泡玛特今年上半年营收或超137亿元，归母净利润或超41亿元，经调整后净利润或超46亿元。值得注意的是，泡泡玛特去年实现营收130.4亿元，经调整净利润34亿元，那么也就是说泡泡玛特今年上半年的营收和净利润或许可以超去年全年。

事实上，今年一季度泡泡玛特的业绩已经爆了。根据泡泡玛特发布的一季度财报数据，2025年第一季度整体收益同比增长165%-170%，其中中国收益同比增长95%-100%，海外收益同比增长475%-480%。可以看出，海外业务是泡泡玛特的一大重要增长引擎。

泡泡玛特一季度海外收入大涨 图源：hkexnews.hk

泡泡玛特的业绩爆发，离不开其旗下 IP Labubu在全球市场的爆火。今年，泡泡玛特推出的Labubu 3.0系列更是在全球消费市场上掀起了狂热的抢购热潮：凌晨时分，大批老外就在泡泡玛特门店排起了长队，只为能够抢到限量发售的Labubu产品。线上销售同样火爆，在Labubu 3.0系列热度飙升的带动下，泡泡玛特APP一度登顶美国App Store购物榜，在免费总榜中跃升114个位次，跻身第四名。

在Labubu的带动下，泡泡玛特的股价也一路飞升。2025年以来，泡泡玛特的股价持续上涨，在6月12日创下历史新高283.4港元/股。与此同时，泡泡玛特创始人王宁的身家也跟着暴涨，6月8日，在福布斯实时富豪榜上以203亿美元的身家超越牧原股份创始人秦英林，坐上河南新首富宝座。

王宁成河南新首富 图源：福布斯实时富豪榜

二、加速出海

泡泡玛特的成功，只是中国潮玩加速出海的一个缩影。近年来，随着国内潮玩市场的逐渐成熟，越来越多的中国潮玩品牌将目光投向海外市场，并且取得了显著的成绩。

海关总署最新数据显示，今年前4个月，中国出口的玩偶、动物玩具已突破百亿大关，达到了133.1亿元，增幅达到9.6%。这一数据充分显示了中国潮玩在全球市场的受欢迎程度。在国内跑通模式的中国潮玩迎来出海的“黄金时代”，多个潮玩品牌加速在海外市场布局，推出自家IP。

中国潮玩加速出海 图源：中国政府网视频号

以名创优品旗下的TOP TOY为例，该品牌自成立以来，就积极拓展海外市场。TOP TOY通过与全球知名IP合作，推出了一系列具有吸引力的潮玩产品。在海外市场，TOP TOY通过开设线下门店和线上电商平台，将中国潮玩文化传递给全球消费者。目前，TOP TOY已经在东南亚、欧美等地区开设了多家门店，受到了当地消费者的喜爱。

此外，52 TOYS也是中国潮玩出海的重要力量。52 TOYS以其丰富的产品线和高品质的产品，在海外市场赢得了良好的口碑，成功深入日本、澳大利亚、美国等国家和地区。前不久，52 TOYS开始进军资本市场，已经向港交所递交了招股书，至于上市路是否顺利，我们静观后续。

52 TOYS招股书 图源：hkexnews.hk

对于跨境电商卖家来说，潮玩IP的爆火是一件好事。当一个潮玩IP在海外市场走红，其衍生的周边产品往往会成为跨境电商平台上的“抢手货”，为卖家带来丰厚的利润空间。许多跨境卖家表示，潮玩IP周边产品的复购率远高于普通商品，因为粉丝会为了收集全套周边而多次购买，形成持续的消费行为。

以爆火的Labubu为例，除了核心的盲盒和手办，其周边产品包括印有Labubu形象的T恤、卫衣等服饰类产品，手机壳、背包等配饰类产品，马克杯、靠垫等家居类产品，甚至还有联名款彩妆、文具等。不过，在售卖周边产品时，卖家要注意避免侵权。

Labubu娃衣 图源：亚马逊

总的来说，中国潮玩出海的浪潮正汹涌澎湃，这不仅是中国文化走向世界的一个重要窗口，也为跨境电商行业带来了新的增长动力。相信在不久的将来，会有更多的中国潮玩品牌在海外市场绽放光彩，而跨境电商卖家也能在这股浪潮中收获满满。