阿里割肉回血，大量出售旗下资产，套现200亿走人

扔掉沉重而无用的包袱，才能腾出手来干大事。

过河时船是有用的，但过了河就要放下船赶路，否则它就会变成难以承受的包袱。

同理，企业发展过程便如同渡河远征，每个阶段都需要适配的舟楫破浪前行，真正的商业智慧就在于：能够敏锐识别企业每个阶段的发展需求，更敢于在拐点处果断弃舟。

近两年来，阿里巴巴正以战略性瘦身换赛道加速度，其通过大量剥离旗下非核心资产，将更多的现金资源和战略重心倾注于具备增长潜力的核心领域。

身处日益激烈的市场竞争环境，阿里清楚地知道：与其负重前行，不如轻装上阵，才能走得更远。

1、阿里巴巴持续出售旗下资产

今年以来，阿里巴巴的资产出售动作频频，引发市场及行业人员高度关注。

1月1日晚间，阿里巴巴集团发布公告，宣布子公司及New Retail与德弘资本达成交易，以最高约123亿人民币出售所持高鑫零售全部股权，合计占高鑫零售已发行股份的78.7%。

2017年，阿里巴巴斥资28.8亿美元成为高鑫零售的第二大股东，之后在2020年将持股比例提升至72%，期间投入巨大。如今全盘出售所持股权，可见阿里战略转型决心之坚定。

作为大润发和欧尚的母公司，高鑫零售在国内线下零售市场颇具影响力，但在被阿里持有期间，其贡献了约7%的营收，利润占比却不足0.3%。随着电商业务的飞速发展，线下零售模式已难以适应即时零售的竞争节奏，这类产业在资产回报率方面也长期承压。

阿里这一举措不仅解除了400+门店的运营负担和人力消耗，也能将回笼的123亿现金资源直接转化为核心业务的“弹药储备”。

2月17日，阿里巴巴通过子公司减持7240万股中金公司H股，减持均价13.5港元，套现9.77亿港元，持股比例从10.66%降至6.85%；4月30日，阿里再次减持5750万股H股，减持均价13.5港元，套现7.76亿港元，持股比例进一步降至3.83%。

这两次减持合计套现17.53亿港元，约16亿人民币。阿里元老吴泳铭在财报中也提到，将坚定聚焦核心业务，推动AI+云成为阿里长期发展的新增长引擎。

3月12日，阿里巴巴内企业“杭州灏月”突然宣布减持圆通速递，套现金额高达9.51亿；5月8日，圆通速递发布公告表示，杭州灏月于2025年5月7日通过大宗交易方式转让了所持公司2146万股，占圆通总股本的0.62%，成交额约2.67亿元，自此杭州灏月及一致行动人持股比例降至20%左右；6月，阿里又对圆通速递实现新一轮减持，合计持股比例由20.62%变动至18.62%，可回笼8.47亿元资金，但仍保持着第二大股东地位。

图源：圆通速递公告

5月8日，万达电影发布公告称，阿里巴巴关联公司“杭州臻希”计划以集中竞价及大宗交易方式，减持公司股份不超过2941万股，即不超过万达电影总股本的1.3927%，阿里减持所得或超3亿元。

值得注意的是，与当初高昂的投资成本相比，阿里巴巴目前所持的万达电影股权价值已然大幅缩水，这次减持似乎可以理解为阿里及时止损的表现。

 图源：万达电影

7月底，红星美凯龙家居集团股份有限公司发布公告称，阿里旗下“杭州灏月”拟通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份共计不超过130,641,979股（占总股本3%），实施时间为2025年9月1日至2025年11月30日。

以红星美凯龙7月25日3.11元/股的收盘价测算，杭州灏月此次套现金额约为4亿元。

 图源：红星美凯龙公告

8月，三江购物俱乐部股份有限公司发布公告称，阿里“泽泰”将通过集中竞价交易方式累计减持所持公司股份5,476,600股，通过大宗交易方式累计减持所持公司股份5,476,968股，合计占公司总股本的2%。

其中，阿里“泽泰”此次减持价格区间为9.69元到10.85元，减持总金额约为1.12亿元。

 图源：三江购物官方发布

事实上，今年4月，阿里“泽泰”就开始减持三江购物的股份，这也是阿里持股三江购物9年以来的第一次减持，价值约在2.04亿元。

 图源：三江购物官方发布

再加上去年年底以74亿元出售的银泰百货，阿里通过减持股份、出售资产的方式，已经回血现金资源超200亿。

这场持续的套现大动作背后，阿里究竟在打什么算盘？

2、重点聚焦三大核心战场

事实上，阿里的一系列动作并非简单的资产处置，其意图是为三大核心战场储备弹药，本质上是其战略重心重构的必然选择。

在电商体验升级方面，阿里将目光重点放在即时零售这个万亿级新赛道。4月升级淘宝闪购后，阿里联合饿了么400万骑手与300万门店资源，实现 “电商低价+即时配送” 的差异化竞争，这种投入需要长期且大量的资金支持。

据晚点LatePost获悉，从8月7日到9日，淘宝闪购的日订单量连续三天冲破1亿大关；其中，8月8日到9日成为关键节点，淘宝闪购在这两天的日订单量份额首次超过美团。

在云智能技术攻坚方面，阿里宣布未来三年将投入3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，构建企业技术护城河。这一投入总额将超过去十年的总和，为云计算和AI业务的发展提供坚实的硬件支撑。

年报致股东信中，阿里也明确表示，未来十年，最大的增量和变量都是以AI为核心的驱动力带来的变革。

“对阿里巴巴来说，打造领先的AI模型，追求模型智能能力上的上限和边界，同时建设一张具备AI技术服务能力、具备全球技术竞争力的云计算网络，将令我们有机会把AI+云真正塑造成阿里巴巴面向未来的新增长引擎。”

图源：阿里2025财年财报

在全球化供应链建设方面，阿里正将套现资源向跨境业务倾斜。Lazada接入淘天供应链和飞猪旅游资源，实现 “跨境电商+目的地服务” 联动；速卖通在西班牙试点 “本地仓+即时配送”，配送时效缩短至3日达等。这些布局需要大量资金支持，加速推动企业的国际化与全球化发展。

最近这段时间，阿里还主动拆分业务单元以降低集中度，如将饿了么、飞猪并入中国电商事业群，之后将淘天集团在内部的名称扩充为中国电商事业群-淘天集团。三者形成平行关系，既强化协同又避免单一业务过度扩张。

图源：淘天速递微信公众号

阿里的战略调整，恰好揭示了互联网巨头发展的新逻辑，企业正从规模扩张转向价值创造，构建适应时代发展的良好生态。

此外，阿里主动退出传统实体零售等低价值领域，转而聚焦即时零售、云计算AI等高增长赛道，这种断腕求生的勇气恰是企业穿越生命周期的关键。

可以窥见，阿里正在为下一个十年的竞争重新洗牌。