美团外卖利润血崩，王兴扛不住了，杀向新战场

外卖大战烧钱太狠，美团必须另谋出路。

向线下寻找新增量

这场外卖大战，把巨头们的季度利润打崩了。

京东虽然整体营收亮眼，但外卖业务出现百亿级亏损，集团净利润几乎腰斩。

图源：富途

美团的经营利润则同比下降98%，净利润也暴跌89%，不到15亿元，比去年同期的136亿少赚了超120亿，远远低于市场预期。

图源：美团

从财报中透露的信息来看，双方利润下滑的原因都是在激烈的市场竞争下，不得不更多地使用补贴、营销等方式抢占用户，从而导致成本拉升。

而阿里的财报虽然还没公布，但是从对手的情况和淘宝闪购的高举高打来看，其利润想必也会承压。

总而言之，这种“增收不增利”的成绩单一出，可谓诠释了什么叫“烧钱”大战没有赢家，“残暴的欢愉，也终将以残暴结局。”

在为这场烧钱大战感慨不已的同时，主编也注意到，巨头之间的角逐也没有停止，而是转向线下、海外等其他赛道，开始新一轮的较量。

例如，不少行业人士都观察到，近期美团大幅收缩美团优选，并加速扩张小象超市，同时进军线下市场，推出自营硬折扣超市“快乐猴”。

什么叫“硬折扣”模式？简单来说，就是通过优化供应链、精简运营成本，为消费者持续提供高性价比的商品。

与传统商超不同，硬折扣超市的核心概念就是“只让消费者为商品本身买单”，努力剔除不必要的品牌溢价、渠道冗余和服务成本，通过工厂直采、减少中间环节、薄利多销、自研自产等方式降本增效，在保证商品质量的同时，又能让利给消费者。如奥乐齐（ALDI）、乐尔乐、折扣牛、物美超值等。有观点认为，Costco开市客、山姆等会员店同样具有硬折扣属性。

据了解，美团“快乐猴”在定位上对标盒马NB，主要聚焦下沉市场刚需品类，吸引价格敏感型消费者。

此前，就有媒体透露“快乐猴”项目将于今年8月正式开店，首批门店计划在北京开一家，在杭州开两家。

目前，其在杭州已建有两家门店，都位于拱墅区。据悉，杭州首家门店将于8月29日正式开业。

图源：美团APP

官方信息显示，快乐猴超市涵盖蔬菜水果、肉禽蛋、水产、米面粮油、乳品烘焙、熟食、速冻食品、零食酒饮及家居日用等多品类的高质价比商品。

为了达成高性价比商品的定位，美团将通过单品大规模采购以及源头工厂合作的方式减少中间环节，降本增效。

 图源：快乐猴

值得一提的是，在美团的财报电话会上，美团创始人兼CEO王兴也谈到了美团目前布局的一些新业务，并回应了关于“快乐猴”的提问。

他认为，中国的生鲜零售市场拥有巨大的增长潜力，而且仍然有很多用户（尤其是下沉市场用户），更加喜欢线下购物。因此，美团必须尝试一种线上线下相结合的全渠道模式。

他还表示，折扣零售只是一个术语，但美团并不执着于这个术语。而是尝试提供一种商品选择有限、价格极具竞争力且以线下购物为主的新业态。

从目前来看，美团“快乐猴”仍处于非常早期的起步阶段。对美团来说，实验探索的性质或许更多。

但王兴也表示出了对这一业务的期待。他表示，美团已经收缩了美团优选业务。因此整个生鲜杂货部门的总体资本支出将远低于过去两年。经过精简后，或将处于更有利的位置，可以实现长期增长。

阿里、美团、京东，集体杀入线下市场

尼尔森IQ数据显示，2024年全球折扣零售渠道增长8.2%，增量销售额达61.1亿美元，增速稳居零售业第三。

而我国硬折扣市场规模在2024年就突破了2000亿元，渗透率却仅为8%，依然拥有较大的增长空间。

因此，除了美团之外，阿里、京东也都不约而同地将目光投向了硬折扣超市，并以前所未有的速度加快布局步伐。

近期，京东折扣超市全国首店在河北涿州开业，刚开业便十分火爆。开业仅两日，该超市就接待顾客超过10万人，相当于当地常住人口的近六分之一。

不少当地市民甚至表示，“春运都没见过这么多人。”

图源：京东黑板报

据了解，京东这家折扣超市的面积超过5000平方米，拥有超5000款高性价比商品，覆盖生鲜食品、日用百货、家清个护等全品类，约为行业常规折扣超市的三到四倍。

之所以能保障商品的高性价比，主要是基于京东深耕多年的供应链优势。通过产地包园直采、工厂源头直发与自有品牌开发等方式，最大限度地从中间环节压缩成本，挤掉水分。

除了去线下门店购物外，消费者也可以在线上下单后，由平台提供即时配送服务，最快可30分钟送达，进一步优化了消费者体验。

据悉，京东还将于8月底在江苏宿迁开出4家新门店，于9月在河北开出第2家门店，并逐步推向全国。

显然，凭借多年以来在供应链上的积淀，京东已做好在线下领域大干一场的准备。

依靠这一优势，除了京东折扣超市，京东今年还大力加码京东七鲜，目前主要集中于华北地区。

和京东折扣超市一样，京东七鲜也凭借京东的物流优势，实现了“击穿价”的发展策略，坚持给用户提供“又好又快又便宜”的购物体验。

阿里这边的线下布局也同样卖力。

不久前，有消息称盒马会员店将全部停业。这意味着，盒马将彻底放弃仓储会员店的发展业态，把核心资源集中到盒马鲜生和盒马NB的规模化扩张上。

图源：微博

作为阿里新零售战略的重要一环，2015年成立的盒马已经经历了多次战略调整。从盈利艰难、饱受质疑，到如今重新找准方向，盒马打了一场漂亮的翻身仗。

目前，盒马主要实行以“盒马鲜生+盒马NB”为核心的双轮驱动战略。

具体而言，盒马鲜生致力于快速复制成熟的经营模式，盒马NB则深耕社区服务，二者合力实现市场全覆盖，既满足不同消费群体需求，也推动市场份额与盈利最大化。

其中，作为社区折扣超市的盒马NB依托供应链优势，主打 “天天低价、件件爆款” 的高性价比策略，持续拓展下沉市场份额，正逐渐成为拉动盒马业务增长的新引擎。

 盒马NB 图源：盒马

为了确保商品品质稳定与供应链高效运转，盒马通过“产地直采” 等模式，将优质产品精准分配至不同层级的线下门店。

这种直接对接源头供应商的合作模式，有效精简了中间流通环节。一方面保障了商品从产地到终端的新鲜度与品质，另一方面也降低了整体运营成本，最终得以向消费者提供更具性价比的商品选择。

这也使盒马NB受到了消费者的欢迎。相关数据显示，今年上半年，盒马NB的营业额约为80亿元，同比实现双位数增长。目前，盒马NB的总门店数已接近300家，在半年内门店数量翻倍。

总的来说，“硬折扣”超市的核心逻辑就是通过剔除中间差价和品牌溢价，实现产品的高性价比。

三大巨头的布局路径也有其相似之处，都倾向于以自有品牌为切入点，直连工厂打造低价商品。同时强化上游供应链掌控力，用“品质 + 低价” 建立消费者心智。

这种模式跳出了单纯烧钱打价格战的恶性循环。一方面，供应链效率提升能在低价基础上保留合理利润，保障业务可持续；另一方面，稳定的品质可积累用户信任，形成长期粘性。

在互联网流量红利见顶的当下，这种模式无疑更加适配零售行业的长期发展，也让巨头们在存量时代中能拥有更强的竞争力。