马云又打胜仗，阿里巴巴股价大涨

谁说大象不能起舞。

阿里巴巴财报出炉，释放重大信号

无数人翘首以盼的阿里最新财报，终于来了。至此，外卖三巨头都交出了今年第二季度的成绩单。

此前，由于京东和美团的财报不及预期，市场一度担忧阿里的表现。但光从数据来看，阿里这份财报好得有点出人意料。

财报显示，第二季度，阿里整体营收达到2476.52亿元，同比增长2%；净利润为423.82亿元，同比增幅达76%，营收和利润都高于市场预期。

图源：阿里巴巴财报

受到这一利好消息影响，市场的反馈十分积极。阿里当日股价大涨近13%，市值达3218.5亿美元，远超拼多多，电商老大哥的宝座更稳固了。

图源：富途牛牛

具体来看，阿里的核心业务表现都很强劲。

阿里云收入同比增长 26%，实现近三年新高，AI 相关产品收入连续八个季度三位数增长。

图源：阿里巴巴

中国电商集团收入增长 10%至 1400 亿元，阿里国际数字商业集团则收入347.41亿元，同比增长19%。

其他业务收入则同比下降28%，主要由于处置了高鑫零售和银泰业务。

但如果剔除已经出售业务的影响，阿里巴巴集团的整体收入将实现10%的同比增长。

不过，外卖大战带来的损耗还是肉眼可见。阿里该季度的非公认会计准则利润为335.1亿元，较2024年同期的406.91亿元下滑了18%。自由现金流则为净流出188.15亿元，2024年同期则为净流入173.72亿元。

阿里方面也坦言，主要是由于本季度阿里在AI基础设施建设、即时零售业务拓展等领域均有大额支出，所以短期对非公认会计准则利润造成了影响。

但在同样的指标上，相比于京东和美团，阿里目前的利润承压看上去还算好。

原因也很好理解。首先，淘宝闪购的高调动作更多集中在7月之后，500亿补贴计划从7月2日开始，不在本次统计周期之内。

其次，快速扩张的淘宝闪购增长明显，吸引来的高频流量也拉动了淘天零售业务的增长，让其能更好地为闪购业务输血。

财报显示，报告期内，阿里巴巴中国电商集团的“即时零售”业务收入为人民币147.84亿元，较2024年同期的131.96亿元增长12%，主要得益于“淘宝闪购”带来的订单量增长。

同时，即时零售月活买家达到 3 亿，带动淘宝App月活买家同比增长25%。在协同效应下，整个中国电商集团的月活买家和日订单量持续突破新高。

图源：阿里巴巴

而且，阿里还有很多其他造血能力强大的业务作为底气，支撑对即时零售与AI的投入。

此外，值得一提的是，本次阿里净利润大涨，而净利润是包含投资收益等非经营性收益的。简单来说，由于阿里处置了一些业务，而且在投资上赚了不少钱，所以本季度的净利润十分可观，这进一步增强了阿里的血条厚度。

值得注意的是，在这次财报及相关会议中，阿里释放出了不少重要信号。

例如在财报电话会议上，阿里透露未来会把非餐饮品类分为近场原生、远近场结合两种模式。

近场原生模式下，依托强大的商品供给和供应链发展闪电仓模式。而远近场结合方面，天猫超市全面从B2C远场模式升级为近场闪购模式。在保持远场的价格竞争力的同时，实现更快速的配送时效体验。

此外，阿里在AI+云上的动作与成果也尤为惹眼。

今年2月，阿里巴巴宣布未来三年将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施。

而如今，阿里的云业务已经初步进入高投入高增长的正循环。

与此同时，还有市场消息称：阿里开发了一款新的AI 芯片，以填补英伟达在中国市场的空白。如果消息属实，阿里的又一新故事或将徐徐展开。

总而言之，阿里这次的表现十分亮眼，前景上也有很多故事可讲。

阿里巴巴集团CEO吴泳铭还表示：“未来三年，阿里巴巴将以创业心态再出发，以驱动业务强劲增长为核心目标，对核心业务持续投入提升竞争优势、获得长期增长充满信心。”

想当初，阿里巴巴于1999年成立不久后，创始人马云就确定了“要活102年”的愿景。这一希冀意味着阿里要跨越三个世纪，成为一家基业长青的企业，为社会创造真正的价值。

这么多年过去，无论是阿里还是整个行业，都在发生剧变。

但令主编惊喜的是，这位从互联网古早时代走来的巨头，在经过近年来的一系列调整之后，依然焕发出蓬勃的生命力，并且再次站上了时代的风口。

不过，风急必定浪高，阿里也并非就能高枕无忧。

一方面，淘宝闪购在7月的补贴投入有目共睹，带来的利润承压或许会在第三季度显现。届时，还要看淘宝闪购能否实现更多增长弥补亏损，并拉动核心电商零售业务和主站流量实现更多增长。

另一方面，阿里虽然家大业大，但也没有无限子弹。从这次下滑的非标利润和减少的自由现金流来看，阿里并非没有流血。而阿里豪赌的AI 科技也需要相当大的持续投入。因此即使阿里账上仍躺着500亿美元的净现金，但随着竞争的加剧，仍有不少人士忧虑其在资金上的压力。

当然，竞争白热化的时代，烧钱是正常的，关键看为了什么烧，怎么烧，烧完了钱又能换取什么。

目前来看，阿里的选择堪称明智。而这场关于消费和AI 的时代性战争，阿里也确实不得不全力加码。

时代中的阿里：踏准风口，巨轮转向

在行业内，许多人都喜欢用“大船转向”来形容阿里。

越是庞大的巨轮，在改变航道时就越是艰难。即使打满了舵，也要过上一段时间才能看到船身在转向，这是大船的质量及惯性所致。

然而，这也意味着一旦完成转舵，这艘坚定行驶的大船必将带来巨大的压迫性。

在这样的类比下，或许我们就更能理解，为什么在外卖大战中，阿里会显得有些姗姗来迟。又为什么能后发先至，在激烈的外卖大战中显露出如此决绝的魄力和惊人的战斗力。

对于业务众多的阿里来说，即时零售的重要性很难在一夜之间提升到理想位置。在全力前进前，必须先从组织上确定方向。

因此，我们会看到随着淘宝闪购的发力，阿里内部也进行着一系列紧锣密鼓的调整。

先是饿了么、飞猪并入电商事业群，随后掌舵人蒋凡进入阿里合伙人委员会。

之后，淘宝闪购的500亿补贴计划迅速面世，并和美团围绕“疯狂星期六”展开激烈鏖战。

图源：饿了么

据市场消息，目前在阿里官网上，其业务板块已经被重新划分为四大部门：阿里巴巴中国电商集团、阿里国际数字商业集团、云智能集团以及“所有其他”业务。

图源：阿里巴巴

调整后，饿了么与淘宝闪购被整合为即时零售业务，纳入中国电商集团，与淘宝、天猫、飞猪一起。

至此，阿里释放出的信号已经非常明确：以AI+云为核心的科技平台、购物与生活服务融合的大消费平台，将成为阿里巴巴未来两大核心战略方向。同时，阿里告别“1+6+N”时代，进入共同作战的生态协同深化阶段。

从阿里的财报来看，这一选择已经初步展现了其效力。

而在今后，阿里是否能以生态之力，抢占未来十年行业变革的制高点，还要看其能否在“AI+云”上取得更具代表性的突破，并将技术优势转化为全生态的效率壁垒；又能否真正让大消费场景的深入协同落地，真正打造用户需求闭环，而非简单的业务联动。

同时，也要看在度过士气振奋期后，其团队的创新性与敏捷性能否一直保持下去，真正守住生态协同的长期价值。

互联网下半场，走向何方

在《爱丽丝梦游仙境》中，红皇后对爱丽丝说：“在我们这个地方，你必须不停奔跑，才能留在原地。如果想要突破现况，就必须以两倍速度奔跑。”

后来，进化生物学家瓦伦以此为灵感，提出了红皇后假说。

他认为，生物必须不断地进化和适应环境，才能在激烈的生存竞争中存活下来。而在这一过程中，生物不仅要适应环境的变化，还要应对其他生物的竞争和捕食压力。

显然，这一理论放在商业领域同样适用。

逆水行舟，不进则退。越是竞争激烈的环境，企业就越要不断提升自己，才可能维持相对地位。

而如果想要打破现有的市场格局，就要付出数倍于现在的努力和代价，拿出决心，奋力一战。

与此同时，正如在镜中世界中，努力本身成为目的，而非手段。对现实世界中的企业来说，团队能够协力奔跑在一条确定的轨道上，本身也是提升士气的重要一环。

总而言之，“不进则退，停滞即亡”几乎已经成为处于存量时代的企业要面对的“宿命”。

而如何穿越周期，寻找企业的立足点，提升企业的价值，也是无数行业玩家需要面对的共同课题。

今年以来，大家已经见证了多个巨头互相进攻腹地，展开激烈厮杀。也见到它们各自加速调整甚至直接大刀阔斧地改革，以各种手段提高团队的战斗力。

就连曾经淡出公众视野的不少互联网大佬，如马云、刘强东等，活跃程度也显著上升。

图源：微博

这一切都印证了，互联网的下半场，注定将迎来一个更加风起云涌的时代。巨头之间，也注定展开更加激烈的角逐。

而在群雄逐鹿之下，鹿死谁手，我们拭目以待，持续观察。