小杨哥神来一笔，三只羊要起飞了

一、三只羊美股借壳

万万没想到，此前因为假货风波在国内市场大受打击的三只羊，竟然能在海外市场整出那么多名堂。

近日，一则消息在资本市场和跨境电商圈子炸开：以“疯狂小杨哥”为招牌的三只羊集团，通过借壳美股上市公司Rich Sparkle悄然踏入纳斯达克，后者更名为ANPA，为三只羊谱写了一段看起来十分华丽的美股包装故事。

ANPA实时股价 图源：富途牛牛

不过，很快三只羊就发布公告称，三只羊集团及旗下公司均未有任何形式的借壳上市、整体上市、IPO申报。所谓“三只羊登陆纳斯达克”“借壳美股公司”等内容，仅为海外直播运营业务合作。虽然“借壳上市”的消息已经被辟谣，但这次海外直播运营业务合作，依然堪称“神来一笔”。

具体来看，ANPA原本是一家主营金融印刷的上市公司，2025年7月登陆纳斯达克时，其市值仅为5000万美元，总体规模有限。

而在近期，规模不大的ANPA却以9.75亿美元估值，通过增发7500万股股票，收购了另一家公司Step Distinctive 100%的股权。

重点就在这家叫Step Distinctive的公司身上。据悉，Step Distinctive公司是由三只羊关联企业安徽小黑羊网络科技，与TikTok全球顶流网红“无语哥”（Khaby Lame）在英属维尔京群岛共同合作设立。公告显示，该公司由“无语哥”直接或间接控股49%，安徽小黑羊网络科技有限公司则持股13%。

TikTok顶流网红无语哥 图源：TikTok

值得一提的是，虽然三只羊在Step Distinctive持股较低，却通过协议获得“无语哥”在全球范围内36个月的独家全链运营权，包括直播策划、供应链管理、甚至AI数字人开发。换言之，三只羊实际掌控了该公司最核心的商业价值。

不难发现，通过这一连串操作，如今ANPA已经不是那家给上市企业印招股书、做排版翻译的小公司，它的背后，一边站着TikTok粉丝量1.6亿的全球顶流网红“无语哥”，一边则站着在网红孵化、直播电商领域实力超群的三只羊集团。

基于这个矩阵，ANPA公司大胆喊出了年销售额冲刺40亿美元的宏伟目标。

预计实现超40亿美元的销售额 图源：Vietnam Investment Review

不过，不管是40亿美元的销售蓝图，还是“顶流IP”“跨境电商革命”“AI数字人”等热门标签，显然都缺乏长久的说服力。合作之后，ANPA的股价仅用短短几天时间就从4美元暴涨到180.64美元，但巅峰后又猛然回落，如今价格保持在10-15美元。

二、三只羊出海不会停歇

事实上，自从国内业务翻车后，三只羊就将战略重心转向了广阔的海外市场，试图将其在国内打磨成熟的工业化直播电商模式，进行系统性输出与跨境复制。

去年年底，三只羊集团海外业务负责人李健在接受媒体访谈时就透露称，三只羊或将加速海外布局，下一步计划是登陆巴西市场。

三只羊集团海外业务负责人李健 图源：TikTok Shop

而在此之前，三只羊的业务已成功进入拉美、日本等重点出海区域，通过搭建达人资源网络、建立标准化培训体系、布局本地仓储等方式，快速推进本土化运营。这一模式颇有成效，目前三只羊在新加坡、马来西亚、越南等市场已稳居跨境 MCN 机构前三，海外扩张初具规模。

当然，国内业务受阻只是催化剂，三只羊大举发力海外，背后有更为清晰的内外逻辑。

一方面，国内直播电商赛道已趋向成熟、竞争日益白热化，向海外寻找增量早已成为美ONE、交个朋友、辛选集团等头部MCN机构的共同选择；

辛选出海韩国 图源：微博

另一方面，三只羊依托的海外社媒平台TikTok，在全球范围内影响力持续攀升，下载量超57亿次，庞大的流量生态为其复制成熟电商模式提供了得天独厚的基础条件。

总而言之，对三只羊而言，海外早已不是备选赛道，而是决定其未来增长空间的主战场。在国内舆论和市场竞争的双重压力下，跑得越快、布得越广，才越有可能在行业洗牌中，抓到属于自己的生存筹码。